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CAPIFORCE PIERRE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 02/04/2024

La SCPI Capiforce Pierre possède de solides fondamentaux et a affiché un taux de distribution nettement supérieur au marché ces dernières années.



Score 15,8 / 20

Atouts de CAPIFORCE PIERRE

- Prix de la part abordable
- Un taux de distribution parmi les plus élevés du marché en 2023

Points faibles :

- Une forte exposition aux commerces, qui s'est révélée un point faible avec la crise sanitaire

CAPIFORCE PIERRE : avis et analyse complète


Capiforce Pierre, SCPI qui a vu le jour en 1982 avec comme objectif d'investir principalement dans des commerces, a fusionné avec la SCPI Atlantique Pierre 1 en 2022. De ce fait, ses données financières ont considérablement évolué ces dernières années.

Cet épisode marque une nouvelle étape pour une SCPI qui a connu une histoire quelque peu agitée. Initialement gérée par BNP Paribas Reim, ses associés avaient décidé de confier le mandat de gestion de leur SCPI à Paref Gestion à partir du 1er janvier 2013. Depuis le début de l'année 2021, c'est Fiducial Gérance qui a été nommée comme nouvelle société de gestion.

À la fin de l'année 2023, le portefeuille immobilier de Capiforce Pierre se composait de 94 immeubles, avec 19,02% de bureaux, 10,98% de locaux d'activité, et un fort pourcentage de commerces à 70%, occupés par de nombreux locataires. Le patrimoine est réparti presque équitablement entre Paris (29,88%) et la région Ile-de-France (21,27%), avec une part significative en province (48,85%). Le taux d'occupation financier atteignait 97,09%, signe d'une bonne gestion locative.

Capiforce Pierre est une SCPI à capital fixe, ce qui signifie que les parts sont accessibles uniquement lorsqu'un investisseur cède les siennes (en dehors d'éventuelles augmentations de capital). Leur prix se forme donc par une rencontre entre l'offre et la demande.

Résultats 2023

En fin d'année 2023, le prix des parts avait légèrement augmenté pour atteindre 234,25 € frais inclus (par rapport à 233,10 euros en 2022), signe d'un certain intérêt de nouveaux investisseurs.
Malgré une baisse du dividende qui ressort à 15,18 euros en 2023 (contre 20 euros en 2022 suite à une distribution exceptionnelle), la SCPI a réalisé une très belle année, affichant un taux de distribution de 6,81%.

Perspectives 2024

Du fait de la confrontation entre l'offre et la demande, le premier trimestre a vu une nouvelle baisse du prix des parts, qui se retrouve nettement inférieur à dernière évaluation du patrimoine au 31/12/2023. La SCPI conserve de solides fondamentaux.

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Présentation de CAPIFORCE PIERRE


Société de gestion : FIDUCIAL GERANCE
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
6,81%*
▼ -2,12 pts vs 2022
Dividende par part 2023
15.18 €
▼ -24,10 %
Risque d'investissement : 4 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
221.78 € 
▼ -4,76 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
330.43 €
  =
À l'achat : Décote (-32.9%)
Souscription minimum : 221.78 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Locaux d'activité
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 1er jour du mois suivant la cession
% de parts en attente de retrait 1,4%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

6,65% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.


Label SCPI ideal-investisseur.fr

Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 4ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de CAPIFORCE PIERRE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Fixe
 Création : Novembre 1982
 Capitalisation : 85.8 millions d'euros (0,10% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 3 332
 Nombre de parts : 377 131
 Parts en attente de retrait : 1,4%



CAPIFORCE PIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par FIDUCIAL GERANCE.

Créée en 1982, CAPIFORCE PIERRE totalise42 années d'activité. Elle annonce 85.8 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 377 131 parts émises et 3 332 souscripteurs (nombre d'associés), CAPIFORCE PIERRE a une souscription moyenne de 113,2 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de CAPIFORCE PIERRE : 6,81% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI CAPIFORCE PIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 15.18 euros par part. Le rendement brut a été de 6,81% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a baissé de façon importante par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 221.78 euros, en baisse de -4,9% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

CAPIFORCE PIERRE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 15.18 €*
 Taux de distribution 2023 : 6,81 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 6,65%
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 281.79 € / part
 Valeur de reconstitution : 330.43 € / part
 Prix de souscription : 221.78 € / part
 Prix de retrait : 211.04 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans CAPIFORCE PIERRE


4 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 4 sur 7, qui est une classe de risque moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de CAPIFORCE PIERRE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 221.78 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 330.43 €. La décote est de -32.9 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 211.04 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de CAPIFORCE PIERRE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Commerces
 Zone principale : Paris
 Nombre d'immeubles : 94
 Surface totale : 55448m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 149
 Taux d'occupation financier : 97.09 %


 Valeur du patrimoine : 330.43 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


CAPIFORCE PIERRE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 19.02 %
- locaux d'activité à 10.98 %
- commerces à 70.00 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 21.27 %
- Régions à 48.85 %
- Paris à 29.88 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de CAPIFORCE PIERRE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de CAPIFORCE PIERRE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 221.78 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 11.96 %
(moyenne du marché : 6,73%)
 Frais de gestion TTC : 10.76 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,70%)


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Pour investir dans CAPIFORCE PIERRE, le ticket minimum est de 221.78 €.
Les frais de souscription sont de 11.96 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 10.76 % TTC (moyenne du marché : 7,70%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


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FIDUCIAL GERANCE est une société indépendante spécialisée dans la gestion de SCPI et d'OPCI, filiale à 100% du Groupe FIDUCIAL. Elle est issue de la fusion de plusieurs sociétés de gestion, dont la plus ancienne date des années 1970.
Adossée à la firme FIDUCIAL, leader de services pluridisciplinaires aux petites entreprises, artisans, commerçants et professions libérales, FIDUCIAL GERANCE développe des solutions en SCPI, OPCI et Groupements Forestiers.


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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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