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PIERRE EXPANSION SANTÉ : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 04/03/2024

Pierre Expansion Santé est une SCPI très stable, mais qui semble disposer de peu de levier pour booster son rendement.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de PIERRE EXPANSION SANTÉ

- Une SCPI très stable
- Un bon taux d'occupation
- Un délai d'entrée en jouissance court

Points faibles :

- Un taux de distribution en dessous du marché depuis 3 ans
- Peu de leviers pour améliorer le rendement

PIERRE EXPANSION SANTÉ : avis et analyse complète


La SCPI Pierre Expansion Santé est l'une des plus anciennes SCPI du marché. Précédemment à capital fixe, elle s'est transformée en SCPI à capital variable en 2019 afin d'accueillir de nouveaux investisseurs. Récemment, elle a décidé de réorienter sa stratégie vers les actifs liés à la santé et au bien-être, et a été rebaptisée Pierre Expansion Santé. Ses prochaines cessions et acquisitions tiendront compte de ce nouvel axe.

Pierre Expansion Santé fait donc évoluer son patrimoine depuis quelques années. Début 2024, les actifs liés à la santé et au commerce représentent désormais respectivement 56.27% et 39.25% de ses immeubles. Ces secteurs d'investissement offrent une belle diversification géographique, s'étendant de Paris intra-muros (35% du patrimoine) à la région parisienne et aux autres régions françaises, qui accueillent respectivement 29% et 36% du patrimoine.

Résultats 2023

En termes de performance, la SCPI Pierre Expansion Santé a maintenu une évolution légèrement positive en 2023. Le dividende a légèrement augmenté, passant de 11,80 euros par part en 2022 à 11,90 euros par part en 2023. Le taux de distribution a également connu une petite hausse, de 4.42% en 2022 à 4.46% en 2023. Ce niveau est toutefois légèrement inférieur à la moyenne du marché.

Le prix des parts a été maintenu en 2023, restant stable à 267 euros. La valeur du patrimoine s'est en effet globalement maintenue, selon les expertises. La SCPI affiche une capitalisation à 73.1 millions d'euros, en hausse.

Perspectives 2024

SCPI Pierre Expansion Santé commence l'année avec un excellent taux d'occupation financier de 97.57%. Mais même si elle est très stable, elle semble aussi disposer de peu de leviers pour améliorer son taux de distribution cette année.

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Présentation de PIERRE EXPANSION SANTÉ


Société de gestion : FIDUCIAL GERANCE
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
4,46%*
▲ + 0,04 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
11.90 €
▲ + 0,85%
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
267.00 € 
=
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
284.32 €
 
À l'achat : Décote (-6.1%)
Souscription minimum : 1090 € 
Type(s) d'actifs ✓ Ets de santé
✓ Résidences séniors
✓ Commerces
✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance 1er jour du 2ème mois qui suit la souscription
% de parts en attente de retrait 0%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,44% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 4ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de PIERRE EXPANSION SANTÉ



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : novembre 1987
 Capitalisation : 73.1 millions d'euros (0,09% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : +5.3 millions d'euros
 Nombre d'associés : 720
 Nombre de parts : 273 648
 Parts en attente de retrait : 0%



PIERRE EXPANSION SANTÉ est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par FIDUCIAL GERANCE.

Créée en 1987, PIERRE EXPANSION SANTÉ totalise37 années d'activité. Elle annonce 73.1 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 273 648 parts émises et 720 souscripteurs (nombre d'associés), PIERRE EXPANSION SANTÉ a une souscription moyenne de 380,1 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de 5.3 million(s) d'euros.



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Louv

Taux de distribution de PIERRE EXPANSION SANTÉ : 4,46% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ a distribué à ses souscripteurs un dividende de 11.90 euros par part. Le rendement brut a été de 4,46% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 267.00 euros, stable par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

PIERRE EXPANSION SANTÉ en chiffres

 Valeur de réalisation : 235.01 € / part
 Valeur de reconstitution : 284.32 € / part
 Prix de souscription : 267.00 € / part
 Prix de retrait : 234.96 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans PIERRE EXPANSION SANTÉ


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de PIERRE EXPANSION SANTÉ


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 267.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 284.32 €. La décote est de -6.1 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 234.96 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de PIERRE EXPANSION SANTÉ


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 36
 Surface totale : 15582m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 76
 Taux d'occupation financier : 97.57 %


 Valeur du patrimoine : 284.32 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


PIERRE EXPANSION SANTÉ dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- commerces à 39.25 %
- santé à 56.27 %
- seniors à 30.00 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 4.48 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 29.00 %
- Régions à 36.00 %
- Paris à 35.00 %

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Patrimoine de PIERRE EXPANSION SANTÉ, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de PIERRE EXPANSION SANTÉ



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1090 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Semestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 11.96 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 10.17 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans PIERRE EXPANSION SANTÉ, le ticket minimum est de 1090 €.
Les frais de souscription sont de 11.96 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 10.17 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


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FIDUCIAL GERANCE est une société indépendante spécialisée dans la gestion de SCPI et d'OPCI, filiale à 100% du Groupe FIDUCIAL. Elle est issue de la fusion de plusieurs sociétés de gestion, dont la plus ancienne date des années 1970.
Adossée à la firme FIDUCIAL, leader de services pluridisciplinaires aux petites entreprises, artisans, commerçants et professions libérales, FIDUCIAL GERANCE développe des solutions en SCPI, OPCI et Groupements Forestiers.


Autres fonds de FIDUCIAL GERANCE


SCPI :
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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (2)

Alors là, c'est comme le vélo, il faut savoir quand changer de braquet.. L'orientation de cette SCPI vers la santé et le bien-être, c'est une décision qui respire bon pour l'avenir. Bon, les résultats sont stables mais le secteur de la santé ne peut qu'augmenter avec le vieillissement de la population, c'est un pari qui me semble sûr. Je pense que j'aurais dû investir dans cette SCPI quand elle est passée à capital variable.

Le prix des parts qui reste stable me laisse un peu perplexe. Peut-on s'attendre à une augmentation dans un futur proche ? Je me demande aussi comment ils vont améliorer le taux de distribution cette année avec un taux d'occupation aussi élevé. Des réponses seraient grandement appréciées. Merci d'avance.



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