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BUROBOUTIC : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 21/02/2024

Bureauboutic a subi une année de correction, mais pourrait rebondir en 2024 grâce à des fondamentaux solides


Score Idéal Investisseur :

Atouts de BUROBOUTIC

- Un bon taux d'occupation
- Une SCPI ancienne
- Un potentiel rebond à attendre après une année 2023 de correction
- Un délai de jouissance raccourci

Points faibles :

- Forte baisse du prix des parts en octobre 2023
- Des performances en baisse au fil des ans, et inférieures à la moyenne en 2023
- Valeur du patrimoine en baisse depuis 2020
- Près de 8% des parts en attente de retrait début 2024

BUROBOUTIC : avis et analyse complète


BUROBOUTIC METROPOLES est une SCPI spécialisée dans les bureaux, ainsi que les murs de magasins et de commerces. Créée en 1986, elle est issue de la fusion, en 2003, de quatre SCPI positionnées sur l'immobilier d'entreprise (BUROBOUTIC, BUROBOUTIC 2, IMMERIS et FORCE IMMOBILIERE). Elle est gérée par la société de gestion Fiducial Gérance. La SCPI est passée d'un capital fixe historique à un capital variable.

Son patrimoine est majoritairement constitué de commerces (48.90%), suivi par les bureaux (33.32%) et locaux d'activités (17.78%). La société investit uniquement en France, avec une prédominance dans les régions (55.46%), suivie de près par l'Ile de France (30.07%) et Paris intra-muros (14.47%).
Son taux d'occupation est excellent, avec plus de 96%.
À noter : la SCPI permet de réinvestir automatiquement ses dividendes.

Résultats 2023

En 2023, la SCPI a amélioré son dividende et son taux de distribution. Ce dernier, qui ressort à 4,34%, reste cependant légèrement en dessous de la moyenne du marché.

Mais le vrai évènement de cette année pour Buroboutic est que la SCPI a dû baisser le prix de ses parts d'environ 13% en milieu d'année, sous l'effet d'une baisse de la valeur de son patrimoine. Le recul est d'autant plus rude que le prix était légèrement surévalué depuis quelques années.

Cet évènement a quelque peu chahuté la SCPI, qui a vu le départ de certains de ces investisseurs. Leur nombre a ainsi légèrement baissé en cours d'année. En fin d'année, les demandes de retrait non satisfaites représentent encore près de 8% des parts. La société a ainsi décidé de mettre en place un fond de remboursement, mais il n'est pas exclu que celui-ci soit alimenté avec la vente de certains actifs.

Perspectives 2024

L'enjeu pour la SCPI est en début d'année de permettre le remboursement des investisseurs sortants. La SCPI a ainsi déjà signé des promesses de vente.
D'un autre côté, le prix des parts est désormais plus cohérent avec la valeur du patrimoine. Cette baisse devrait permettre d'améliorer mécaniquement le taux de distribution de 2024, à dividende égal.
Notons que le taux d'occupation est toujours excellent.

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BUROBOUTIC


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Présentation de BUROBOUTIC


Société de gestion : FIDUCIAL GERANCE
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
4,34%*
▲ + 0,03 pts vs 2022
Dividende par part 2023
Variation vs n-1
11.60 €
▲ + 0,87%
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
230.00 € 
▼ -13,86 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
246.15 €
  ▼ -2,62 %
À l'achat : Décote (-6.6%)
Souscription minimum : 2300 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Locaux d'activité
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 1er jour du 2ème mois suivant la souscription
% de parts en attente de retrait 7,9%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,28% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque semestre

Bulletin 4ème trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de BUROBOUTIC



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Décembre 1986
 Capitalisation : 322.3 millions d'euros (0,39% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : -53,1 millions d'euros
 Nombre d'associés : 6 904
 Nombre de parts : 1 401 322
 Parts en attente de retrait : 7,9%



BUROBOUTIC est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par FIDUCIAL GERANCE.

Créée en 1986, BUROBOUTIC totalise38 années d'activité. Elle annonce 322.3 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 1 401 322 parts émises et 6 904 souscripteurs (nombre d'associés), BUROBOUTIC a une souscription moyenne de 203,0 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -53,1 million(s) d'euros.

Taux de distribution de BUROBOUTIC : 4,34% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI BUROBOUTIC a distribué à ses souscripteurs un dividende de 11.60 euros par part. Le rendement brut a été de 4,34% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 230.00 euros, en baisse de -13,9% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

BUROBOUTIC en chiffres

 Dividende par part 2023 : 11.60 €*
 Taux de distribution 2023 : 4,34 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,28%
 Taux d'endettement : NC


 Valeur de réalisation : 206.80 € / part
 Valeur de reconstitution : 246.15 € / part
 Prix de souscription : 230.00 € / part
 Prix de retrait : 207 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire



Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans BUROBOUTIC


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de BUROBOUTIC


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 230.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 246.15 €. La décote est de -6.6 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 207 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de BUROBOUTIC


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Commerces
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 172
 Surface totale : 161475m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 294
 Taux d'occupation financier : 96.36 %


 Valeur du patrimoine : 246.15 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


BUROBOUTIC dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 33.32 %
- locaux d'activité à 17.78 %
- commerces à 48.90 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 30.07 %
- Régions à 55.46 %
- Paris à 14.47 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de BUROBOUTIC, pourcentage d'actifs

2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de BUROBOUTIC



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 2300 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 10.80 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


Pour investir dans BUROBOUTIC, le ticket minimum est de 2300 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 10.80 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

FIDUCIAL GERANCE est une société indépendante spécialisée dans la gestion de SCPI et d'OPCI, filiale à 100% du Groupe FIDUCIAL. Elle est issue de la fusion de plusieurs sociétés de gestion, dont la plus ancienne date des années 1970.
Adossée à la firme FIDUCIAL, leader de services pluridisciplinaires aux petites entreprises, artisans, commerçants et professions libérales, FIDUCIAL GERANCE développe des solutions en SCPI, OPCI et Groupements Forestiers.


Autres fonds de FIDUCIAL GERANCE


SCPI :
- SCPI CAPIFORCE PIERRE
- SCPI SOPRORENTE
- SCPI LOGIPIERRE 3
- SCPI PIERRE EXPANSION SANTÉ
- SCPI FICOMMERCE
- SCPI SELECTIPIERRE 2
- SCPI PRIMO 1



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Actualités de BUROBOUTIC et de la société de gestion FIDUCIAL GERANCE


03/10/2023 : SCPI Bureauboutic : baisse du prix des parts de 13,8%

La société de gestion Fiducial Gérance a annoncé une baisse du prix des parts de la SCPI Bureauboutic à compter du 1er octobre 2023. Si ce prix était précédemment légèrement supérieur à la ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

Bon, j'avais investi dans Buroboutic et cette baisse du prix des parts m'a un peu sonné, je ne m'attendais pas à ça. Maintenant, j'hésite à vendre ou à attendre que ça remonte. Quelqu'un a déjà été dans cette situation ? Des suggestions pour un pauvre investisseur un peu perdu...

Ça m'a l'air un peu périlleux de s'engager sur cette SCPI, non ? La baisse du prix des parts et la mise en place d'un fond de remboursement, ça sent pas mal la tempête... Après, le taux d'occupation reste plutôt pas mal, mais bon, faut voir comment ça évolue. Y'a quand même pas mal de risques, à mon avis.

Wouah, quelle année pour Buroboutic quand même ! Difficile de se dire que même une SCPI de cette envergure peut subir une baisse de la valeur de son patrimoine. Mais, bon ils semblent gérer même si c'est un coup dur pour les investisseurs qui veulent sortir. La baisse du prix de part peut jouer en faveur des futurs investisseurs. Enfin, c'est à surveiller…



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corum