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SOFIPIERRE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 20/02/2024

SCPI de commerces, Sofipierre a ralenti avec la crise immobilière. Son dividende est cependant resté stable.



Score 14,6 / 20

Atouts de SOFIPIERRE

- Un équilibre géographique du patrimoine entre région parisienne et province
- Un dividende stable au cours des années
- Un délai d'entrée en jouissance raisonnable

Points faibles :

- Des frais de souscription élevés
- Une forte baisse du prix des parts en décembre 2023, marquant une précédente surévaluation
- Des parts en attente de retrait début 2024

SOFIPIERRE : avis et analyse complète


Ancienne SCPI de loi Malraux, la SCPI SOFIPIERRE était destinée à constituer un patrimoine composé essentiellement de commerces depuis sa reprise par la société de gestion Sofidy en 1999. Au fil des années, elle a modifié sa stratégie de gestion pour diversifier son portefeuille de patrimoine.

En 2023, la SCPI Sofipierre a continué à investir de manière équilibrée en France et au-delà de nos frontières. Son patrimoine est essentiellement localisé dans les régions de France (59.6%), avec une présence significative à Paris (25.7%) et en Île-de-France (12.8%).

Concernant la structure de son patrimoine, les commerces en constituent toujours la majorité, bien que leur part soit légèrement passée de 57% à 52.1%. Les bureaux ont aussi connu une légère baisse, passant de 30% à 26.8% du patrimoine, tandis que la part des logements reste inchangée à 2.5%.

Début 2024, Sofipierre détient 156 immeubles et son taux d'occupation financier a légèrement diminué pour atteindre 92.56%.

Résultats 2023

L'évènement le plus marquant de l'année 2023 est la baisse du prix des parts de près de 10% au mois de décembre. Début 2024, il faut compter 595 € pour une part contre 655 € auparavant.

Comme nous l'évoquions au 3ème trimestre, cette baisse est consécutive à un net recul de la valeur du patrimoine de la SCPI. L'augmentation du prix des parts de 630 € à 655 € en fin d'année 2022 était donc peut être prématurée.

Si le dividende est resté stable, le taux de distribution a baissé en raison de ces variations du prix des parts. Ce dernier est ainsi de 4,73% pour 2023 (contre 5,1% en 2022), mais il reste dans la lignée du marché.

La SCPI a également souffert d'un départ de certains investisseurs, et environ 400 parts restaient en attente de retrait en fin d'année.

Perspectives 2024

Si le dividende reste stable cette année, la baisse du prix des parts devrait déboucher sur une augmentation du taux de distribution 2024.
Toutefois, notons que le taux de distribution a baissé de 3 points en un an, et se rapproche désormais de la barre symbolique des 90%. Il est donc à surveiller.
Enfin, le montant exact de l'évaluation du patrimoine pour 2023 n'est pas indiqué dans le bulletin d'information. Il serait intéressant de le connaître pour savoir si le prix des parts reste cohérent ou si de nouvelles baisses sont à anticiper.

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Présentation de SOFIPIERRE


Société de gestion : SOFIDY
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
4,73%*

Dividende par part 2023
30.96 €
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
595.00 € 
▼ -9,16 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
624.52 €
  ▼ -1,72 %
Souscription minimum : 6550 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Logements
✓ Entrepôts
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 1er jour du 3e mois après la souscription
% de parts en attente de retrait 0,2%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,71% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023




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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de SOFIPIERRE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Juillet 1989
 Capitalisation : 144.5 millions d'euros (0,16% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : -6,4 millions d'euros (collecte en hausse)
 Nombre d'associés : 2 221
 Nombre de parts : 242 927
 Parts en attente de retrait : 0,2%



SOFIPIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par SOFIDY.

Créée en 1989, SOFIPIERRE totalise35 années d'activité. Elle annonce 144.5 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 242 927 parts émises et 2 221 souscripteurs (nombre d'associés), SOFIPIERRE a une souscription moyenne de 109,4 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -6,4 million(s) d'euros.



Taux de distribution de SOFIPIERRE : 4,73% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI SOFIPIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 30.96 euros par part. Le rendement brut a été de 4,73% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a baissé de façon importante par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 595.00 euros, en baisse de -9,2% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

SOFIPIERRE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 30.96 €*
 Taux de distribution 2023 : 4,73 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,71%
 TRI à 10 ans : 5.23%**
 Taux d'endettement : 29.6%


 Valeur de réalisation : NC
 Valeur de reconstitution : 624.52 € / part
 Prix de souscription : 595.00 € / part
 Prix de retrait : 535.5 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans SOFIPIERRE


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Évolution du prix des parts de SOFIPIERRE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 595.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 624.52 €. La décote est de -4.7 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 535.5 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de SOFIPIERRE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Mixtes
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 156
 Surface totale : NC
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : NC
 Taux d'occupation financier : 92.56 %


 Valeur du patrimoine : 624.52 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


SOFIPIERRE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 26.80 %
- logements à 2.50%
- entrepôts à 18.60 %
- commerces à 52.10 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 12.80 %
- Régions à 59.60 %
- Europe à 2.00 %
- Paris à 25.70 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de SOFIPIERRE, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de SOFIPIERRE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 6550 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,72%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,67%)


Pour investir dans SOFIPIERRE, le ticket minimum est de 6550 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,72%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,67%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, Société civile, OPCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 4,5 milliards d’euros sous gestion, SOFIDY est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe.


Autres fonds de SOFIDY


SCPI :
- SCPI EFIMMO 1
- SCPI IMMORENTE
- SCPI SOFIDY EUROPE INVEST
- SCPI IMMORENTE 2
- SCPI SOFIPRIME



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Actualités de SOFIPIERRE et de la société de gestion SOFIDY


22/09/2023 : Sofipierre maintient le prix de ses parts

Un audit du patrimoine réalisé cet été a mis en lumière une baisse limitée des valorisations des SCPI gérées par Sofidy, selon la société de gestion.
Pour rappel, à la fin du printe ...





***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.





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