EFIMMO 1 : notre avis sur la SCPI
Par la rédaction, mise à jour le 20/02/2024Efimmo, SCPI ancienne, a ralenti en 2023. Elle doit procéder à une mutation de son patrimoine pour retrouver ses performances antérieures.
Score 14,2 / 20
Atouts de EFIMMO 1
- Forte capitalisation- Une forte diversification du patrimoine y compris en Europe
- Un délai d'entrée en jouissance réduit (1 mois)
Points faibles :
- Un patrimoine qui semble vieillissant et à renouveler, une tâche plus longue pour les SCPI à large capitalisation- Une distribution en retrait par rapport aux années précédentes
- Pas d'information sur la valeur de reconstitution pour 2023
- Forte baisse du prix des parts en 2023, notant une baisse de la valeur du patrimoine
Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Actualités Vos commentairesRetour
EFIMMO 1 : avis et analyse complète
La SCPI Efimmo a été créée en octobre 1987 par la Banque Française et la Compagnie Française de Gestion. C'est en 2000 que SOFIDY a repris la gestion d'Efimmo et à partir de 2004 que la SCPI est entrée dans une période de collecte significative.
Efimmo est une SCPI dont le patrimoine immobilier est principalement investi en bureaux (83.9%) et réparti de manière équilibrée entre Paris (10.5%), l'Ile-de-France (36.1%), les Régions françaises (28.4%) et l'Europe (25.1%). Début 2024, son taux d'occupation reste correct à 90.01%, mais pourrait être amélioré.
Les restructurations opérées par SOFIDY avaient permis à Efimmo d'assurer aux investisseurs une valorisation régulière du dividende et du prix de parts. Mais l'année 2023 a vu un certain fléchissement.
Résultats 2023
Si la SCPI reste l'une des plus fortes capitalisations du marché avec 1,75 milliard d'euros, la valeur de son patrimoine a décliné sous l'effet de la crise immobilière. Ce n'est pas le lot de toutes les SCPI, mais en la matière, la taille importante de Efimmo joue un peu contre elle, avec un patrimoine large et peu rapidement renouvelable.
La SCPI s'est donc lancée dans un programme d'arbitrage, afin de revendre les actifs devenus obsolètes et racheter des immeubles plus adaptés aux besoins d'aujourd'hui. Le nombre de biens en patrimoine est passé de 266 à 261.
Si la valeur exacte du patrimoine pour 2023 n'est hélas pas indiquée dans le bulletin du 4ème trimestre, nous évoquions déjà un prix des parts un peu élevé l'année dernière. Avec le ralentissement du marché, c'est donc sans surprise que la SCPI a dû baisser le prix de ses parts au mois de décembre. Celles-ci sont ainsi passées à 212 euros contre 237 € précédemment, soit un recul de 10,5% .
Le dividende distribué en 2023 a lui aussi baissé par rapport aux années précédentes, alors que la distribution avait été très stable jusqu'à présent. Selon les informations communiquées, il s'agit d'une baisse de la distribution exceptionnelle (plus-value sur les ventes). Le taux de distribution reste quant à lui dans la moyenne haute du marché, avec 4,65% bruts sur le prix des parts au 1er janvier 2023.
Perspectives 2024
Il est difficile d'anticiper le potentiel d'Efimmo sur l'année à venir. Cela dépendra notamment de sa capacité à réinvestir dans des actifs de nouvelle génération à un rythme suffisamment soutenu pour avoir un effet sur l'ensemble de son patrimoine, sur les locations et sur les loyers obtenus. Le taux d'occupation est lui aussi à améliorable, ce qui constitue une réserve de potentiel. Enfin, la baisse du prix des parts pourrait mécaniquement améliorer le taux de distribution 2024, si les dividendes versés sont équivalents à l'année dernière.
Présentation de EFIMMO 1
Société de gestion : | |
Type de SCPI : | RENDEMENT |
Taux de distribution* (2023)
|
4,65%*
▼ -0,33 pts vs 2022 |
Dividende par part 2023 |
10.62 €
▼ -6,51 % |
Risque d'investissement : | 3 / 7 |
Prix d'une part : Variation vs fin 2022 |
212.00 € ▼ -10,55 % |
Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. |
228.36 € ▼ -2,84 % |
Souscription minimum : | 2120 € |
Type(s) d'actifs | ✓ Bureaux ✓ Commerces |
Zones géographiques |
Paris intra-muros Région parisienne Régions de France Europe |
Label ISR immobilier | NON |
Délai de jouissance | 1 er jour du 1er mois suivant la souscription |
% de parts en attente de retrait | 3,0% |
Disponible en assurance-vie / PER |
Les deux |
Distribution brute annuelle moyenne sur 5 ans |
4,86% ** |
*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI :
chaque trimestre
Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Description de EFIMMO 1
EFIMMO 1 est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par SOFIDY.
Créée en 1987, EFIMMO 1 totalise37 années d'activité. Elle annonce 1755 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.
Avec 8 278 710 parts émises et 21 161 souscripteurs (nombre d'associés), EFIMMO 1 a une souscription moyenne de 391,2 parts par investisseur.
Taux de distribution de EFIMMO 1 : 4,65% en 2023
Pour l'année 2023, la SCPI EFIMMO 1 a distribué à ses souscripteurs un dividende de 10.62 euros par part. Le rendement brut a été de 4,65% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a baissé de façon importante par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été équivalent au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 212.00 euros, en baisse de -10,5% par rapport à l'année précédente.
Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
EFIMMO 1 en chiffres
1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
Niveau de risque de l'investissement dans EFIMMO 1
Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***
Évolution du prix des parts de EFIMMO 1
La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire
pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais).
On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 212.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 228.36 €. La décote est de -7.2 %.
Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 190.8 € par part.
NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée
Analyse du patrimoine de EFIMMO 1
Choix des actifs
1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement
EFIMMO 1 dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 83.90 %
- commerces à 9.80 %
Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 36.10 %
- Régions à 28.40 %
- Europe à 25.10 %
- Paris à 10.50 %
2. Evolution de la valeur du patrimoine
Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :
Souscription et frais de EFIMMO 1
Ticket d'entrée et frais
Pour investir dans EFIMMO 1, le ticket minimum est de 2120 €.
Les frais de souscription sont de 10.00 % TTC (moyenne du marché : 6,72%).
Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,67%).
Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :
Nom | Distributeur | Label | Score ideal-investisseur |
CARDIF ELITE | CARDIF | 13,8/20 | |
CNP ONE | Divers | 12,8/20 | |
DIGITAL VIE PRIME | ALTAPROFITS | 16,0/20 | |
EASY BOURSE EASY VIE | EASY BOURSE | 15,3/20 | |
GRISBEE VIE | Grisbee | 15,7/20 | |
LINXEA AVENIR 2 | LINXEA | 16,2/20 | |
LINXEA SPIRIT 2 | Linxea | 17,2/20 | |
LINXEA ZEN | Linxea | 16,2/20 | |
PLACEMENT-DIRECT VIE | Placement-direct.fr | 18,2/20 | |
PUISSANCE AVENIR | Assurancevie.com | 17,0/20 | |
RAMIFY VIE | Ramify | 13,5/20 |
Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :
Nom | Distributeur | Label | Score ideal-investisseur |
ASAC FAPES PER | ASAC FAPES | 17,2/20 | |
ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER | ASSURANCEVIE.COM | 17,0/20 | |
CARDIF ELITE RETRAITE | CARDIF | 15,1/20 | |
CREDIT MUTUEL PROJECTION RETRAITE | CREDIT MUTUEL ARKEA | 16,6/20 | |
EPARGNISSIMO SURAVENIR PER | EPARGNISSIMO | 17,0/20 | |
LINXEA PER | LINXEA | 16,0/20 | |
LINXEA SPIRIT PER | LINXEA | 15,8/20 | |
MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER | Meilleurtaux | 17,2/20 | |
MEILLEURTAUX SURAVENIR PER | MEILLEURTAUX | 17,0/20 | |
P PER PATRIMEA | PATRIMEA | 16,8/20 | |
PATRIMEA SURAVENIR PER | PATRIMEA | 17,0/20 | |
PER ERES | ERES | 13,0/20 | |
PER EXPERT | PERLIB | 14,8/20 | |
PER LIGNAGE | UNEP | 12,6/20 | |
PER PLACEMENT-DIRECT | PLACEMENT-DIRECT | 17,4/20 | |
SwissLife PER Individuel | SwissLife | 16,4/20 | |
TITRES@PER ALTAPROFITS | Altaprofits | 16,8/20 |
Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.
Depuis 1987, SOFIDY conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, Société civile, OPCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Premier acteur indépendant sur le marché des SCPI avec 4,5 milliards d’euros sous gestion, SOFIDY est un gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe.
Autres fonds de SOFIDY
SCPI :
- SCPI SOFIPIERRE
- SCPI IMMORENTE
- SCPI SOFIDY EUROPE INVEST
- SCPI IMMORENTE 2
- SCPI SOFIPRIME
Actualités de EFIMMO 1 et de la société de gestion SOFIDY
13/11/2023 : Distribution exceptionnelle pour Efimmo, suite à une plus-value
Sofidy annonce la distribution d'un dividende exceptionnel de 0,74€ par part suite à la vente de 2 plateaux de bureaux situés dans le Quartier Central des Affaires parisien (8ème arrondissement) ...
10/10/2023 : Efimmo 1 reloue 5000 m2 à la Défense
D'après un communiqué de Sofidy, la SCPI Efimmo 1 a reloué 5000 m2 de locaux à 2 établissements d'enseignement : ESUP GROUP (École Supérieure de Commerce et de Management) et QUEST EDUCATION GR ...
22/09/2023 : Sofidy maintient le prix des parts de la SCPI Efimmo
Un audit du patrimoine réalisé cet été a mis en lumière une baisse limitée des valorisations des SCPI gérées par Sofidy, selon la société de gestion.
Pour rappel, à la fin du printe ...
14/03/2022 : Nouvel immeuble de bureaux à Lyon pour EFIMMO 1
SOFIDY vient d'annoncer l'acquisition d'un immeuble de bureaux nommé le « GREEN FACTORY », situé à Vaise dans le 9ème arrondissement de Lyon, pour SCPI EFIMMO 1.
Le bâtiment de plus de 3 ...
***Avertissement sur l'investissement en SCPI
L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti.
Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
Commentaires (1)