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UFIFRANCE IMMOBILIER : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 05/04/2024

Ufifrance Immobilier a distribué un rendement supérieur au marché en 2023, mais en nette baisse par rapport aux 2 dernières années.


Score Idéal Investisseur :

Atouts de UFIFRANCE IMMOBILIER

- Une SCPI ancienne
- Un taux de distribution supérieur au marché ces dernières années et en progression
- Une belle décote entre valeur des parts et valeur du patrimoine
- Un certain potentiel pour 2024 si la tour Helka est louée rapidement

Points faibles :

- Des frais de souscription élevés
- Une certaine volatilité du taux d'occupation et du dividende ces dernières années

UFIFRANCE IMMOBILIER : avis et analyse complète


La SCPI Ufifrance Immobilier, gérée par Primonial depuis 2011, est destinée principalement à investir dans l'immobilier de bureaux en Ile de France. Elle détient également des commerces de centre-ville, et ne s'interdit pas d'acheter des actifs au sein de la zone Euro et en province (ce qui jusqu'à ce jour, n'a pas été concrétisé).

Ufifrance Immobilier avait été lancée à l'origine par l'UFF (Union Financière de France), en 1988. Ce qui en fait une SCPI assez ancienne sur le marché.

Fin 2024, elle détenait 27 actifs (-3 en un an), en large majorité des bureaux situés à Paris intra-muros.

SCPI à capital fixe, la SCPI ne collecte pas de fonds de manière régulière. Les investisseurs peuvent uniquement acheter et vendre des parts sur le marché secondaire, leur transaction étant satisfaite en fonction de l'offre et de la demande. Ce marché fixe également le prix des parts.

Résultats 2023

La SCPI Ufifrance Immobilier vit une période mitigée. La baisse du dividende distribué en 2022 et les difficultés du marché immobilier en 2023, ont provoqué le départ de certains investisseurs en cours d'année, dont une partie des demandes de retrait n'était pas satisfaite en fin d'année.
De même, la valeur du patrimoine a fortement baissé en un an -19%).
La SCPI semble être entrée dans une politique d'arbitrage, la menant à vendre certains actifs, probablement pas au meilleur moment.

Pour autant, le taux de distribution reste légèrement supérieur à la moyenne du marché, à 4,72% pour l'année. Mais sur le long terme, il reste en baisse constante.

Perspectives 2024

Le prix des parts a été largement décoté du fait d'un nombre supérieur de vendeurs que d'acheteurs. Il est désormais nettement inférieur à l'évaluation de la valeur du patrimoine. Peut-être que la SCPI Ufifrance Immobilier souffre de manière indirecte des résultats en berne d'autres SCPI du groupe Primonial.
D'un autre côté, le TRI sur 5 et 10 ans reste assez dissuasif. Mais la taille moyenne de la SCPI pourrait laisser entrevoir de potentielles améliorations, si la société de gestion entre dans la voie du renouveau.

Signalons enfin que le taux d'occupation financier s'établit à 88.8%, un niveau qui laisse espérer une amélioration avec la location de la tour Helka.

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Présentation de UFIFRANCE IMMOBILIER


Société de gestion : PRIMONIAL REIM
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)

Taux moyen ASPIM 2023 : 4,52%
Taux médian 2023 : 4,80%
4,72%*
▼ -0,11 pts vs 2022
Dividende par part 2023
7.20 €
▼ -1,91 %
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
122.87 € 
▼ -19,62 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
213.25 €
  ▼ -19,80 %
À l'achat : Décote (-42.4%)
Souscription minimum : 122.87 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Commerces
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Label ISR immobilier NON
Délai de jouissance 1er jour du mois suivant l’inscription sur le registre des associés
% de parts en attente de retrait 1,0%
Disponible en
assurance-vie / PER
NC
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

5,11% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de UFIFRANCE IMMOBILIER



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Fixe
 Création : octobre 1988
 Capitalisation : 255.3 millions d'euros (0,31% du marché des SCPI)
 Nombre d'associés : 8 379
 Nombre de parts : 2 078 203
 Parts en attente de retrait : 1,0%



UFIFRANCE IMMOBILIER est une SCPI de type RENDEMENT à capital Fixe, c'est à dire que le nombre de parts est fixe et son capital ne peut varier que si l'assemblée générale des souscripteurs le décide (c'est un fonds fermé). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PRIMONIAL REIM.

Créée en 1988, UFIFRANCE IMMOBILIER totalise36 années d'activité. Elle annonce 255.3 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 2 078 203 parts émises et 8 379 souscripteurs (nombre d'associés), UFIFRANCE IMMOBILIER a une souscription moyenne de 248,0 parts par investisseur.



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Louv

Taux de distribution de UFIFRANCE IMMOBILIER : 4,72% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI UFIFRANCE IMMOBILIER a distribué à ses souscripteurs un dividende de 7.20 euros par part. Le rendement brut a été de 4,72% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 122.87 euros, en baisse de -19,7% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

UFIFRANCE IMMOBILIER en chiffres

 Valeur de réalisation : 190.28 € / part
 Valeur de reconstitution : 213.25 € / part
 Prix de souscription : 122.87 € / part
 Prix de retrait : 110.00 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

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Niveau de risque de l'investissement dans UFIFRANCE IMMOBILIER


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de UFIFRANCE IMMOBILIER


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 122.87 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 213.25 €. La décote est de -42.4 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 110.00 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de UFIFRANCE IMMOBILIER


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 27
 Surface totale : 54244m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 109
 Taux d'occupation financier : 88.8 %

 Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 3.39 ans


 Valeur du patrimoine : 213.25 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


UFIFRANCE IMMOBILIER dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 94.10 %
- commerces à 5.20 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 23.50 %
- Paris à 76.50 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de UFIFRANCE IMMOBILIER, pourcentage d'actifs



2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de UFIFRANCE IMMOBILIER



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 122.87 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Non
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,70%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,74%)


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Pour investir dans UFIFRANCE IMMOBILIER, le ticket minimum est de 122.87 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,70%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,74%).

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

Primonial REIM est une société de gestion spécialisée dans les SCPI et OPCI, agréée par l'Autorité des Marchés Financiers en 2011. La société a reçu son agrément AIFM en 2014. Ses actionnaires sont le groupe PRIMONIAL et UFF Banque.

Les SCPI proposées par la société sont disponibles en directs ou via des assurances vie. Elle appartient au groupe PRIMONIAL, créé en 1989. L'actionnaire principal est le Crédit Mutuel Arkéa. A la suite d'un rapprochement avec W Finance, la société compte aujourd'hui environ 500 collaborateurs pour un encours de 12 milliards d'euros.


Autres fonds de PRIMONIAL REIM


SCPI :
- SCPI PRIMOVIE
- SCPI PRIMOPIERRE
- SCPI PRIMOFAMILY
- SCPI PATRIMMO COMMERCE
- SCPI PATRIMMO CROISSANCE IMPACT
- SCPI PATRIMMO HABITATION 1
Fonds d'investissement :
- Primonial Capimmo
- Primonial Capimmo



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

Pas étonnant que les investisseurs se tirent de cette SCPI, moi-même j'aurai fait pareil avec une baisse du patrimoine de -19% en une année. Et puis, le fait qu'elle vise principalement l'immobilier de bureaux en Île-de-France, par ces temps de télétravail à outrance, ça n'aide pas non plus. Ils ont du boulot pour remonter la pente.

J'ai lu l'article sur la SCPI Ufifrance Immobilier. Ça donne pas super envie d'investir là-dedans pour le moment, si vous voulez mon avis. Une baisse de 19% de la valeur du patrimoine en un an, c'est plutôt alarmant, non ? En plus, ils ont dû vendre des actifs, sans doute pas au meilleur moment. Honnêtement je me pose la question de la pertinence des précédentes expertises... Il faut virer l'ancien expert, si vous voyez ce que je veux dire. Après, leur taux de distribution reste quand même légèrement supérieur à la moyenne du marché, c'est à prendre en compte. Mais à voir sur le long terme, apparemment il est en constante baisse.

j ai 92 scpi que j ai acheté 18500 euro en 1990,aujourd hui si je revends c est pour 10120 euros

que faire ? attendre que les taux baissent ?

et que la valeur de la part remonte,dans combien d années ?

en 34 ans l immobilier a pris 250 a 300 % a paris pas la part de scpi

les simulateurs sont mensongers,ils font apparaitre une importante plus value a chaque fois a lors qu en réalité on perd toujours,nous les porteurs de part

décevant de voir les cabinets de gestion parader alors qu ils nous ruinent

si vous avez une solution,pour nous les associés porteurs, on est preneur

cordialement

bernard



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corum