PRIMOPIERRE : notre avis sur la SCPI

Score Idéal Investisseur

Par la rédaction, mise à jour le 05/04/2024

Notre avis : Primopierre a subi un énorme coup de frein, avec des baisses de valeur et de prix largement déconnectées de celles du marché.

Points forts :
- Une stratégie claire d'investissement dans les bureaux en Ile de France

Points faibles :
- Des frais un peu élevés
- Un taux d'occupation sous les 90%
- Une SCPI en nette perte de vitesse depuis plusieurs années
- Un prix toujours trop élevé par rapport à la valeur du patrimoine
- Une très forte baisse de la valeur de patrimoine (-24%) et de prix (-20%)

Sommaire

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PRIMOPIERRE : avis et analyse complète

Primopierre a été créée en 2008 par deux sociétés de gestion d'actif de premier plan, BNP PARIBAS REIM et PRIMONIAL. Il s'agit de l'une des plus importantes SCPI du marché, puisque sa capitalisation approche les 3,4 milliards d'euros.

Elle est destinée à investir dans l'immobilier de bureaux en Ile de France. Cette stratégie d'investissement est très claire, mais peut aussi réduire le champ des possibles en matière de diversification.

Labellisée ISR, la SCPI souhaite étendre sa politique ESG d'acquisition. Cette volonté traduit la prise en compte de caractères extra-financiers dans le choix de ses investissements, comme les émissions de gaz à effet de serre des immeubles par exemple.

Résultats 2023

Comme nous l'indiquions l'année dernière, Primopierre semble en perte de vitesse depuis plusieurs années.
Le dividende 2023 représente sa plus faible performance depuis au moi

Résultats 2023

Comme nous l'indiquions l'année dernière, Primopierre semble en perte de vitesse depuis plusieurs années.
Le dividende 2023 représente sa plus faible performance depuis au moins 10 ans. Le taux de distribution est aussi inférieur au marché, à 4,12%, également en baisse sur un an.

Ses valeurs de reconstitution et de réalisation ont également baissé de manière régulière, sans attendre la crise immobilière. Mais ces valeurs ont littéralement plongé en 2023, perdant plus de 24% sur un an. Si la crise du marché immobilier peut entraîner une perte de valeur, comme sur de nombreuses SCPI, ce niveau de chute semble disproportionné.
Sans surprise, la SCPI a donc été obligée de baisser le prix de souscription. D'abord de 13,4% en septembre, puis à nouveau de 6,7% à partir de février 2024. En tout, la baisse sur 6 mois est donc de près de 20% !

Ces performances en berne ont provoqué un départ de certains investisseurs. Au début de l'année 2024, plus de 6% des parts sont ainsi en attente de retrait. Pour y faire face, la SCPI dispose d'une trésorerie conséquente. Mais au prix de retrait en vigueur à compter de fin février, le montant global des retraits s'élève à plus de 180 millions d'euros. Cette vague va donc probablement pousser la SCPI dans une politique de vente d'actifs, à un moment où le marché est plutôt en baisse.

En conséquence, la capitalisation a elle aussi beaucoup baissé.

Perspectives 2024

Il est difficile d'imaginer un rebond à court terme. D'autant que la baisse du prix des parts n'est peut-être pas finie, puisque malgré la forte décote, celui-ci reste toujours supérieur à l'évaluation du patrimoine au 31 décembre 2023.

Le taux d'occupation financier est là encore en dessous de la moyenne, avec seulement 86%, en dessous de la barre symbolique des 90%. En 2024, la SCPI doit donc trouver la trésorerie nécessaire pour rembourser les investisseurs sur le départ, céder une partie de son patrimoine obsolète pour le réinvestir dans des locaux améliorés, et améliorer ses mises en location pour renouer avec de bons indicateurs. PRIMOPIERRE est une SCPI de type RENDEMENT à capital -, c'est à dire . Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PRIMONIAL REIM.

Description

Créée en 2008, PRIMOPIERRE totalise16 années d'activité. Elle annonce 3400 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 18 948 080 parts émises et 34 836 souscripteurs (nombre d'associés), PRIMOPIERRE a une souscription moyenne de 543,9 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de -481.5 million(s) d'euros.

Taux de distribution de PRIMOPIERRE : 4,12% en 2023

Pour l'année 2023, la SCPI PRIMOPIERRE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 7.12 euros par part. Le rendement brut a été de 4,12% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il . Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 168.00 euros, en baisse de -19,2% par rapport à l'année précédente.

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^***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.

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Commentaires (1)

Varin

1 avril 2023 8:14

Bonjour, je possède des SCPI PRIMO PIERRE. Je suis inquiet sur ces SCPI de bureaux, avec des articles de Presse qui ne sont pas très optimistes (le dernier de Challenge ) . Pourriez-vous me dire la situation exacte pour cette SCPI pour le secteur des bureaux ? Et l'évolution des pertes dues au télétravail et si la tendance à la baisse continue. En vous remerciant.