SBM Offshore relève ses objectifs 2026 après un chiffre d'affaires en hausse de 77 %
La progression des neuf premiers mois repose surtout sur l'activité clés en main, alimentée par des cessions d'actifs et par de nouveaux contrats qui ne contribuent pas encore à l'EBITDA directionnel. Dans le même temps, la dette nette directionnelle du spécialiste des unités flottantes de production (FPSO) a reculé de 36 % depuis la fin de 2025.
Le chiffre d'affaires clés en main en hausse de 132 % sur neuf mois
SBM Offshore a publié le 12 novembre 2026 son point d'activité des neuf premiers mois de l'exercice. Le chiffre d'affaires directionnel du groupe a atteint 6 337 millions de dollars, contre 3 571 millions un an plus tôt, soit une hausse de 77 %.
Cette progression provient principalement du segment clés en main (Turnkey), dont les revenus ont augmenté de 132 %, à 4 565 millions de dollars contre 1 964 millions. Le segment location et exploitation (Lease and Operate) a progressé de 10 %, à 1 772 millions de dollars contre 1 607 millions.
Selon le groupe, la hausse de ce segment tient avant tout à quatre éléments. Il s'agit de la vente du FPSO One Guyana en février 2026, des contrats d'ingénierie d'avant-projet (FEED) du projet Longtail et des contrats SEAP I et SEAP II.
S'y ajoute la cession de 45 % de la participation dans le FSO Chalchi à Nippon Yusen Kabushiki Kaisha (NYK), partenaire de longue date du groupe, finalisée en juin 2026. Ces apports ont été en partie compensés par la livraison en 2025 de trois FPSO (Almirante Tamandaré, Alexandre de Gusmão et One Guyana), qui avaient contribué au chiffre d'affaires clés en main de la période de comparaison.
Les projets SEAP I, SEAP II et Longtail contribuent déjà au chiffre d'affaires clés en main. Ils restent toutefois sous le seuil de 25 % d'avancement et n'apportent donc, à ce stade, aucune contribution à l'EBITDA directionnel.
Pour le segment location et exploitation, la hausse reflète surtout l'entrée dans la flotte des trois FPSO livrés en 2025, ainsi qu'un périmètre de prestations refacturables élargi et la bonne tenue de la flotte. Elle a été en partie contrebalancée par la sortie du FPSO Aseng et du FPU Thunder Hawk au quatrième trimestre 2025.
Des objectifs annuels relevés et une dette nette réduite
Sur la base de ces chiffres, SBM Offshore a relevé ses objectifs pour l'exercice 2026. Le groupe vise désormais un chiffre d'affaires directionnel d'environ 7,9 milliards de dollars, contre environ 7,6 milliards jusqu'ici, et un EBITDA directionnel supérieur à 1,95 milliard de dollars, contre environ 1,9 milliard auparavant.
Øivind Tangen, directeur général, attribue cette performance à « une exécution disciplinée des projets et une disponibilité élevée sur l'ensemble de notre flotte ». Il a ajouté : « La taille ne crée de la valeur que si elle s'accompagne de discipline. »
La dette nette directionnelle s'élevait à 3,6 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre 2026, contre 5,7 milliards à la fin de 2025, soit un recul de 36 %. Cette baisse est principalement liée à la vente du FPSO One Guyana et au remboursement de la dette associée, tandis que le taux de couverture de la dette à taux variable dépasse 90 %.
Côté actionnaires, un acompte sur dividende en numéraire de 100 millions de dollars, soit 0,5075 euro par action ordinaire, a été versé. Le programme de rachat d'actions de 270 millions de dollars est réalisé à environ 72 %.
Le groupe indique rester en bonne voie pour restituer au moins 2,1 milliards de dollars à ses actionnaires d'ici 2031, avec un potentiel supplémentaire en cas de nouveaux contrats remportés.
Cinq projets en cours et une flotte disponible à environ 99 %
Selon le directeur général, la flotte produit plus de deux millions de barils équivalent pétrole par jour, avec un taux de disponibilité d'environ 99 %. Le portefeuille compte désormais cinq projets à différents stades d'exécution, et le groupe indique qu'il reste dans les temps.
Le FPSO Longtail est en phase d'ingénierie d'avant-projet, conformément au plan prévu. Il disposera, selon le groupe, de la plus grande capacité de traitement de gaz jamais installée sur un FPSO. En construction, le FPSO Jaguar, destiné à ExxonMobil Guyana dans le cadre d'un contrat de vente et d'exploitation, est avancé à plus de 75 %.
Øivind Tangen anticipe 16 opportunités sur le cœur de cible du groupe au cours des trois prochaines années. SBM Offshore dispose de deux coques non affectées en construction et de capacités supplémentaires sécurisées auprès de chantiers partenaires.
Le dirigeant a toutefois précisé : « Nous resterons sélectifs, en privilégiant les projets offrant le bon équilibre entre risque et rendement. »
