UV Germi : ventes en hausse de 14,6 % au premier semestre 2026, résultat net en recul de 45,7 %
Le spécialiste corrézien de la dépollution de l'eau, de l'air et des surfaces par ultraviolets a renoué avec la croissance de ses ventes au premier semestre 2026. Cette progression ne s'est pas transmise aux résultats : le résultat net s'établit à 0,19 M€, contre 0,35 M€ un an plus tôt.
Les comptes semestriels, arrêtés par le conseil d'administration et publiés le 22 octobre 2026, montrent une marge brute stable en valeur, à 2,77 M€, et des charges externes en hausse. Le taux de marge brute est passé de 75,8 % à 66,6 %. La société attribue ce recul au caractère atypique du premier semestre 2025.
Le bilan porte par ailleurs la trace de l'offre publique de rachat d'actions (OPRA) finalisée en mars 2026 pour un montant de 2,64 M€. La trésorerie est passée de 4,83 M€ à 2,47 M€ en six mois.
Chiffre d'affaires de 4,16 M€, résultat net de 0,19 M€
Le chiffre d'affaires net atteint 4,16 M€ au premier semestre 2026, contre 3,63 M€ un an plus tôt, soit une hausse de 14,6 %. Les produits d'exploitation progressent de 8,9 %, à 4,28 M€. La marge brute reste quasi stable, à 2,77 M€ contre 2,75 M€ (+0,7 %).
L'excédent brut d'exploitation (EBE) recule de 30,4 %, à 0,39 M€ contre 0,56 M€, et représente 9,4 % du chiffre d'affaires. La société le rapproche de la marge de 6,6 % dégagée sur l'ensemble de l'exercice 2025, une comparaison qui porte sur une période de douze mois. Elle précise que l'EBE revient en territoire positif après un second semestre 2025 déficitaire.
Le résultat d'exploitation s'établit à 0,15 M€, en baisse de 51,6 % par rapport aux 0,31 M€ du premier semestre 2025. Le résultat courant avant impôt atteint 0,15 M€, contre 0,30 M€. Le résultat net s'élève à 0,19 M€, en recul de 45,7 %.
Sur l'ensemble de l'exercice 2025, dont les résultats annuels ont été publiés le 15 mars 2026, UV Germi avait réalisé un chiffre d'affaires de 6,81 M€, un résultat d'exploitation de 0,07 M€ et un résultat net de 0,10 M€. Le résultat d'exploitation du seul premier semestre 2026 représente ainsi plus du double de celui de l'exercice 2025 complet.
Taux de marge brute de 66,6 % et charges externes en hausse de 22 %
La croissance de l'activité découle, selon la société, de la structuration de sa force commerciale en début d'exercice. Le développement a été marqué auprès des clients industriels, demandeurs de solutions de traitement et de réutilisation de l'eau. L'activité récurrente de service après-vente et de pièces de rechange continue de croître avec l'augmentation du parc d'équipements installés.
Les ventes à l'export sont en retrait. UV Germi évoque un développement commercial actif à l'international, mais avec des cycles de vente plus longs.
L'écart entre la croissance des ventes et celle des résultats tient d'abord au taux de marge brute. Celui-ci s'établit à 66,6 %, contre 75,8 % au premier semestre 2025. La société qualifie ce niveau de « normatif » et explique le taux de l'an dernier par la part importante de certaines opérations ponctuelles et des activités récurrentes (relamping et maintenance) dans le chiffre d'affaires de ce semestre.
Côté charges, la masse salariale est stable à 1,38 M€. Les autres achats et charges externes augmentent de 22 %, à 0,99 M€, notamment du fait des charges liées à l'OPRA. Les amortissements et provisions reculent de 4,0 %, à 0,24 M€, et le résultat financier est neutre.
Trésorerie nette de 2,2 M€ après le rachat d'actions de 2,64 M€
Au 30 juin 2026, les fonds propres s'élèvent à 7,47 M€, contre 9,94 M€ au 31 décembre 2025. La trésorerie atteint 2,47 M€, contre 4,83 M€ six mois plus tôt. La société explique principalement ces variations par l'offre publique de rachat d'actions finalisée en mars 2026 pour 2,64 M€.
Hors impact de cette opération, UV Germi indique avoir généré un free cash-flow positif de 0,12 M€ sur le semestre. La dette financière reste stable, à 0,23 M€ contre 0,24 M€ fin 2025.
Pour la suite, la société décrit un contexte économique « morose » et s'appuie sur une demande de long terme pour le traitement des eaux ainsi que sur une structure commerciale renforcée en France et à l'export. Elle publiera son chiffre d'affaires annuel 2026 le 21 janvier 2027, après la clôture de la Bourse.
À l'issue de ce semestre, UV Germi affiche une trésorerie nette de 2,2 M€, pour une dette financière de 0,23 M€.
