Continuer avec Google
Continuer avec Facebook
Continuer avec Apple
Exosens a communiqué ses indicateurs clés pour les neuf premiers mois de 2025, avec un chiffre d’affaires de 327,8m€, en hausse de 23,2 % par rapport à la période comparable. Sur le troisième trimestre, le groupe indique des ventes de 108,3m€. La marge brute ressort à 51,2 %, pour un gross profit de 168,0m€, tandis que les investissements opérationnels (capex) atteignent 37 millions d’euros. La direction souligne la dynamique du marché de la Défense et maintient des objectifs de croissance 2025, en visant le haut de la fourchette pour les revenus et le bas de la fourchette pour l’EBITDA ajusté, selon le groupe.
Exosens affiche un chiffre d’affaires cumulé de 327,8m€ sur les neuf premiers mois de 2025, en progression de 23,2 % par rapport à la période comparable, d’après les données communiquées en euros. Sur le seul troisième trimestre, le groupe rapporte des revenus de 108,3m€. En parallèle, la marge brute atteint 51,2 % pour un gross profit de 168,0m€, selon les chiffres fournis. Ces indicateurs s’inscrivent dans un contexte de demande soutenue dans la Défense, que la société met en avant comme moteur clé de la croissance, tout en rappelant que l’ensemble des données est exprimé en devise de référence EUR. Sur le plan des investissements, Exosens indique des capex de 37 millions d’euros sur la période. Par ailleurs, le groupe fait état d’un ratio de levier financier d’environ 2x. Ces éléments s’inscrivent dans un cadre de gestion financière présenté comme discipliné par la société, avec une conversion de cash attendue entre 70 et 75 % sur 2024-2026, d’après la guidance publiée. La direction résume ce profil opérationnel par une dynamique commerciale qui se reflète dans la progression du chiffre d’affaires et le niveau de marge brute. Elle souligne une activité portée par la Défense, en ligne avec le commentaire de marché fourni (« Marché de la Défense très dynamique ») et le lancement commercial réussi des tubes 5G, dont la société indique avoir enregistré plus de 5 000 commandes avant lancement. Dans ce cadre, les performances trimestrielles et cumulées des neuf mois s’appuient sur une base sectorielle favorable, tout en intégrant le périmètre en évolution du groupe au fil de l’année 2025. Au regard de ces éléments, les indicateurs clés publiés – revenus 9M à 327,8m€, croissance de 23,2 %, ventes trimestrielles à 108,3m€, marge brute de 51,2 % et gross profit de 168,0m€ – constituent le socle quantitatif mis en avant par Exosens à ce stade de l’exercice. Ils s’accompagnent d’une trajectoire d’investissement (37 millions d’euros de capex) et d’un niveau d’endettement annoncé (environ 2x de levier) qui encadrent l’exécution opérationnelle sur la période.
Exosens structure ses activités autour des segments « Amplification », « Détection & Imagerie » et « Éliminations & Autres ». Sans détailler de ventilation chiffrée par segment dans les informations communiquées, le groupe décrit un environnement porté par la Défense, avec une demande élevée pour la vision nocturne et les systèmes destinés aux applications drones/anti-drones, selon le commentaire de marché. Cette tendance se traduit dans le portefeuille produits par des familles clés mentionnées par la société : tubes intensificateurs d’image (y compris 5G et 4G 16mm), caméras infrarouges refroidies, monoculaires et jumelles de vision nocturne, ainsi que des solutions d’analyse de front d’onde issues de Phasics et des dispositifs portables de vision nocturne et thermique apportés par NVLS. Sur le plan géographique, Exosens indique une croissance soutenue en Europe, avec des contributions des États-Unis et de l’Asie-Pacifique. Cette répartition reflète, selon le groupe, la montée en puissance des dépenses et des programmes liés à la supériorité optronique dans plusieurs pays européens, tandis que l’Amérique du Nord et l’Asie-Pacifique apportent un complément de demande, notamment autour des besoins de vision nocturne et de surveillance. Le contrat d’approvisionnement avec l’armée espagnole est emblématique de cette dynamique européenne : il porte sur 17 000 monoculaires de vision nocturne, avec un calendrier de livraisons s’étalant entre 2025 et 2028, d’après les données communiquées. La société précise que l’annonce de ce contrat est datée du 29/09/2029 dans le communiqué mentionné. Dans le même temps, l’entreprise signale un lancement commercial réussi de ses tubes 5G, avec plus de 5 000 commandes enregistrées avant le lancement. Selon le groupe, cette traction commerciale s’inscrit dans la continuité de la demande soutenue pour les intensificateurs d’image de nouvelle génération, aux côtés des solutions 4G 16mm et des caméras infrarouges refroidies. Enfin, la société cite des incertitudes sur la demande dans les Sciences de la Vie aux États-Unis, ce qui constitue un élément de contexte pour certaines applications de détection et d’imagerie. En parallèle, Exosens mentionne une expansion attendue de ses capacités de production de +40 % d’ici 2027, considérée par la société comme un levier pour accompagner la montée en cadence commerciale sur les différents marchés adressés.
La stratégie 2025 d’Exosens se caractérise par un double mouvement de consolidation de son cœur de portefeuille et d’élargissement de son marché adressable par croissance externe, d’après les éléments communiqués. Trois opérations d’acquisition sont listées sur l’exercice : Noxant (mars 2025), NVLS (juillet 2025) et Phasics (octobre 2025). Selon le groupe, ces acquisitions contribuent à élargir le marché adressable et à renforcer l’offre. NVLS apporte notamment des dispositifs portables de vision nocturne et thermique, tandis que Phasics élargit les solutions vers l’analyse de front d’onde. La société mentionne également la cession de l’activité d’Amplification par Micro-ondes, laquelle entraînerait une perte comptable sans impact de trésorerie en 2025, d’après les informations fournies. Sur le plan industriel, Exosens annonce une expansion de ses capacités de production de +40 % d’ici 2027, destinée, selon le groupe, à soutenir le développement commercial dans la vision nocturne, les solutions infrarouges et les nouvelles générations de tubes intensificateurs, notamment la 5G. Cette montée en capacité s’adosse à une discipline d’investissement illustrée par des capex de 37 millions d’euros sur la période, tandis que le ratio de levier financier est indiqué à environ 2x. Le portefeuille produits mis en avant couvre les tubes intensificateurs d’image (5G et 4G 16mm), les caméras infrarouges refroidies, les monoculaires et jumelles de vision nocturne, les dispositifs portables de vision nocturne/thermique (NVLS) et les solutions d’analyse de front d’onde (Phasics). Le lancement commercial des tubes 5G est présenté comme réussi, avec plus de 5 000 commandes enregistrées avant lancement, selon le groupe. En parallèle, la société souligne le dynamisme des marchés défense et des applications drones/anti-drones, moteurs importants de la demande. Le contrat avec l’armée espagnole, portant sur 17 000 monoculaires de vision nocturne et des livraisons prévues entre 2025 et 2028, illustre l’ancrage européen de la traction commerciale. Au-delà de ce contrat, la société mentionne une croissance soutenue en Europe, avec des contributions significatives des États-Unis et de l’Asie-Pacifique, en cohérence avec l’orientation internationale du portefeuille. Exosens indique employer plus de 1 800 personnes, reflet d’un périmètre déjà étendu au service de la R&D, de l’industrialisation et de la livraison des programmes en cours.
Exosens détaille une guidance 2025 orientée à la hausse, avec une croissance du chiffre d’affaires attendue dans le haut de la fourchette de 15-20 % par rapport à 2024 et une croissance de l’EBITDA ajusté dans le bas de la fourchette de 20-25 %, selon le groupe. Sur l’horizon 2024-2026, la société vise un TCAM d’EBITDA ajusté dans le haut de la fourchette de 15-20 %, assorti d’une cash conversion attendue entre 70 et 75 %, et d’un ratio de levier financier cible d’environ 2x. Ces indications s’inscrivent dans un contexte de marché décrit comme « très dynamique » pour la Défense, avec une forte demande pour la vision nocturne et les systèmes pour drones/anti-drones, selon le commentaire de marché fourni. La direction accompagne ces objectifs d’un message focalisé sur l’exécution. « Nous sommes fiers de présenter notre performance sur les neuf premiers mois de l’année 2025, qui témoignent d'une croissance soutenue du chiffre d'affaires et de la marge brute ajustée, portée par la forte dynamique du secteur de la Défense », déclare-t-elle. Parallèlement, le groupe met en avant le lancement commercial réussi des tubes 5G, matérialisé par plus de 5 000 commandes avant lancement, et la montée en puissance progressive des capacités industrielles (+40 % d’ici 2027), présentées comme des vecteurs de soutien à la croissance. Sur le volet des risques, Exosens mentionne plusieurs éléments d’attention. D’une part, la cession de l’activité d’Amplification par Micro-ondes entraînera une perte comptable sans impact de trésorerie en 2025. D’autre part, la société rappelle sa dépendance aux budgets de Défense et aux évolutions géopolitiques, ainsi que les risques d’intégration liés aux acquisitions récentes. Elle signale également des incertitudes de la demande dans les Sciences de la Vie, notamment sur le marché américain. Enfin, la société situe ses perspectives dans un cadre géographique équilibré, avec une croissance soutenue en Europe et des contributions des États-Unis et de l’Asie-Pacifique, tout en soulignant l’importance de la bonne exécution industrielle et logistique pour servir les contrats, dont celui avec l’armée espagnole (17 000 monoculaires, livraisons 2025-2028), tel que mentionné par la société.
Au terme des neuf premiers mois de 2025, Exosens met en avant un profil de croissance et de rentabilité compatibles avec ses objectifs annuels : 327,8m€ de chiffre d’affaires, en hausse de 23,2 %, un gross profit de 168,0m€ pour une marge brute de 51,2 %, et 37 millions d’euros de capex. Le ratio de levier annoncé, autour de 2x, s’inscrit dans la cible rappelée par la société. La dynamique de la Défense, le succès commercial des tubes 5G (plus de 5 000 commandes avant lancement) et l’augmentation programmée des capacités industrielles (+40 % d’ici 2027) structurent la trajectoire opérationnelle, selon le groupe. Les opérations de croissance externe (Noxant en mars 2025, NVLS en juillet 2025, Phasics en octobre 2025) et la cession de l’activité d’Amplification par Micro-ondes redessinent le périmètre, tout en élargissant le marché adressable, d’après les éléments communiqués. Géographiquement, la croissance est soutenue en Europe, avec des contributions des États-Unis et de l’Asie-Pacifique ; le contrat espagnol de 17 000 monoculaires, avec livraisons 2025-2028, en constitue l’illustration. La guidance 2025 est confirmée avec une croissance des revenus attendue dans le haut de 15-20 % et une croissance de l’EBITDA ajusté visée dans le bas de 20-25 % par rapport à 2024 ; sur 2024-2026, le TCAM d’EBITDA ajusté est attendu dans le haut de 15-20 %, pour une cash conversion comprise entre 70 et 75 %, selon le groupe. Cette feuille de route repose, d’après la société, sur la solidité de la demande en Défense et l’exécution de son plan industriel et commercial.
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d’investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision. Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d’un actif ou d’un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d’investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
