Air France-KLM a placé 500 millions d'euros d’obligations seniors non garanties, avec une maturité de 5 ans, dans le cadre de son programme EMTN (Euro Medium Term Notes). Ces obligations offrent un coupon fixe annuel de 3,75 %, avec un rendement de 3,866 %. L'émission a été réalisée dans des conditions de marché jugées favorables, ce qui permet au groupe de prolonger la maturité moyenne de sa dette. Selon le communiqué, la forte demande et la qualité des investisseurs reflètent la confiance dans le modèle économique, le potentiel de croissance et la solidité du profil de crédit du groupe.
Utilisation des fonds levés
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Le produit de cette émission d’obligations sera utilisé pour les besoins de financement généraux d'Air France-KLM. En complément, le groupe indique une notation de dette à long terme de BB+ par Standard & Poor’s et BBB- par Fitch Ratings.
Partenaires bancaires de l'opération
Pour cette émission, Deutsche Bank, Crédit Agricole CIB et Commerzbank ont agi en tant que coordinateurs globaux. En complément, CIC, Santander, SMBC et Société Générale ont participé en tant que chefs de file associés et teneurs de livre. Ces collaborations bancaires ont permis de positionner l'émission à des niveaux attractifs pour attirer une large base d'investisseurs.
Secteur : Voyages et Loisirs / Compagnies Aériennes
Contexte
Période
Période :
3T 2025
Guidance issue du communiqué
“Au troisième trimestre, Air France-KLM a une nouvelle fois démontré sa résilience dans un environnement toujours exigeant.”
Chiffre d’affaires en croissance, marge opérationnelle stable au T3 à 13,1 %, amélioration de la génération de trésorerie sur neuf mois, baisse du prix du carburant et renouvellement de flotte soutenant la performance.
Risques mentionnés
Impact négatif de la taxe de solidarité sur les billets d’avion (TSBA) sur la recette unitaire
Hausse des redevances aéroportuaires à Schiphol (impact significatif sur coûts et recettes)
Pression sur les yields en cabine Economy et concurrence accrue pour Transavia aux Pays-Bas
Retards et opérations de maintenance affectant la capacité cargo
Opportunités identifiées
Renouvellement de la flotte (augmentation de la part d'appareils nouvelle génération) améliorant l'efficience carburant
Bonne performance des cabines Premium soutenant les yields réseau passage
Croissance de l'activité Maintenance et carnet de commandes MRO élevé (10,4 Mds $)
Acquisition d'une participation dans WestJet renforçant la présence nord-américaine et les partenariats commerciaux
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