Argan a décidé de retirer du marché un portefeuille d'actifs initialement prévu pour générer 130 millions d'euros de cash net. Cette décision s'inscrit dans un contexte de hausse des taux d'intérêt en France et de perturbations politiques, notamment avec la chute du gouvernement Bayrou. En conséquence, la société a ajusté ses objectifs de désendettement. Le ratio Loan-to-Value (LTV) attendu à la fin de 2025 est désormais de 41,5 % contre un objectif initial de 40 %. De plus, le ratio de dette nette sur EBITDA est révisé à 8,7x, comparé à la prévision antérieure de 8x. Malgré ces changements, Argan assure que sa situation de trésorerie demeure stable et qu'elle peut continuer à financer ses activités et ses investissements prévus pour 2025-2026.
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Dans le cadre de ces ajustements, Argan a revu à la hausse ses objectifs de revenus locatifs et de résultat net récurrent pour 2025. Le revenu locatif cible est désormais fixé à 211 millions d'euros, représentant une augmentation de 7 % par rapport à 2024. De même, le résultat net récurrent est prévu à 152 millions d'euros, en hausse de 11 % par rapport à l'année précédente. Argan prévoit de détailler davantage sa stratégie de croissance pour 2026 lors de la présentation de ses résultats annuels en janvier 2026.
Dividende et perspectives futures
Malgré le ralentissement du désendettement, Argan confirme son intention de verser un dividende de 3,45 euros par action en 2026, en hausse par rapport à 2024. Le calendrier financier pour 2025 et 2026 a été annoncé, avec la publication des résultats du troisième trimestre prévue pour le 1er octobre 2025. Argan, cotée sur Euronext Paris, reste focalisée sur le développement et la location d'entrepôts premium, continuant à exercer une vigilance sur sa rentabilité et sa dette. L'entreprise maintient également son engagement envers une politique ESG active, reconnue par plusieurs organismes d'évaluation extra-financière.
Chiffre d'affaires trimestriel : 109,7 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : 3,7 %
EBITDA : 178,9 millions d'euros
Résultat net : 156,2 millions d'euros
1 907 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
Sur la base des très bonnes réalisations du premier semestre, et tenant compte du calendrier des livraisons de 2026, ARGAN révise à la hausse l'objectif annuel
Risques mentionnés
Marge sur revenus du résultat net récurrent a diminué à 71 %.
Opportunités identifiées
Accélération du développement avec des livraisons avancées pour 2026.
Perspectives / guidance
Chiffre d'affaires attendu : 221 millions d'euros
Commentaire de la direction : l'objectif annuel d'environ 6 € par action
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
