European Medical Solutions : chiffre d'affaires semestriel en repli de 6 % à 22,1 M€
European Medical Solutions a publié son chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2026 à 12,1 M€, soit un repli de 4% sur un an. Le groupe spécialiste de l'imagerie médicale enregistre un premier semestre 2026 marqué par un recul de 6% à 22,1 M€, pénalisé par une Radiologie en difficulté en Europe. Cependant, l'activité en marque propre progresse significativement et l'Ostéodensitométrie renoue avec une forte croissance au deuxième trimestre, signalant une réorientation partielle du modèle commercial.
Radiologie en retrait, Ostéodensitométrie en accélération
Au premier semestre 2026, la division Radiologie a dégagé un chiffre d'affaires de 17,1 M€ contre 18,8 M€ un an plus tôt, en repli de 9%. Ce recul s'explique en partie par un contexte de demande attentiste en Europe, où les clients reportent leurs décisions d'achat dans un contexte géopolitique tendu. EMS Group a continué la livraison des 120 mobiles de radiologie « !M1 Adam » dans le cadre du contrat signé en mars 2025 pour 11 M€ : 8 lots ont été livrés à fin juin 2026 sur un total de 10 lots. Les deux derniers lots n'ont pu être livrés au deuxième trimestre en raison de l'intensification du conflit en Ukraine dans les zones concernées et devraient arriver au troisième trimestre 2026. En Ostéodensitométrie, le groupe affiche une trajectoire inverse, avec un chiffre d'affaires semestriel de 5,0 M€ contre 4,7 M€ un an plus tôt, en progression de 6%. Le deuxième trimestre accuse néanmoins une croissance marquée de 32% après un premier trimestre peu significatif compte tenu des volumes traditionnellement bas en début d'année.
Stratégie en marque propre en hausse sensible
Un élément structurant du semestre réside dans la recomposition du portefeuille commercial vers la marque propre. Les ventes en marque blanche, réalisées via les accords OEM avec Canon Medical Systems, Fujifilm Healthcare et Carestream Health, ne représentent plus que 38% de l'activité Radiologie au premier semestre 2026, contre 57% un an auparavant. À l'inverse, les ventes en marque propre progressent de 36% et totalisent désormais 62% de l'activité semestrielle en Radiologie, contre 43% un an plus tôt. Cette progression s'appuie sur plusieurs relais : la livraison des mobiles de radiologie « !M1 Adam » en Ukraine, une importante commande de tables de radiologie Platinum en Amérique du Sud (0,6 M€), ainsi qu'une hausse des ventes en Europe de l'Est, Afrique du Nord et Australie. Cette réorientation vers le contrôle direct de la commercialisation pourrait améliorer les marges du groupe à plus long terme.
Géographie contrastée, objectif de croissance annuelle confirmé
Géographiquement, les performances divergent. L'Amérique du Nord recule de 15% au premier semestre 2026, pénalisée par des réductions des ventes en marque blanche auprès de Carestream Health et Fujifilm Healthcare Americas, mais l'activité s'est stabilisée au deuxième trimestre. L'Europe marque un repli de 22%, concentré principalement sur l'Italie et, à moindre mesure, la France. Le Moyen-Orient a accusé un recul de 57% sur l'ensemble du semestre, pâtissant du conflit du golfe Persique et des réductions d'activité en marque blanche. Globalement, les zones Amériques ont enregistré un chiffre d'affaires stable au premier semestre 2026. Malgré les vents contraires, EMS Group confirme son objectif de croissance annuelle en 2026, soulignant une activité traditionnellement plus soutenue au deuxième semestre. Le groupe table sur l'international comme principal contributeur à cette progression, porté notamment par les partenariats commerciaux en Amérique du Nord. Cet enjeu repose sur l'atténuation des tensions géopolitiques et l'amélioration de la conjoncture internationale.
