Icade Promotion, la Banque des Territoires et la Caisse d'Épargne Île‑de‑France lancent Evolution Habitat pour reconvertir des bureaux vacants
Icade Promotion, la Banque des Territoires et la Caisse d'Épargne Île-de-France unissent leurs forces mardi pour créer un véhicule d'investissement commun dédié à transformer les immeubles de bureaux vacants en programmes résidentiels. Cette initiative répond aux tensions du marché du logement francilien.
Un partenariat pour résorber l'excédent de bureaux et produire des logements
Le trio annonce la création d'Evolution Habitat, un véhicule d'investissement où Icade Promotion détient 40,8 %, la Banque des Territoires 39,2 % et la Caisse d'Épargne Île-de-France 20 %. L'initiative cible la reconversion d'immeubles de bureaux vacants et obsolètes en programmes résidentiels, principalement en Île-de-France, face à un double enjeu : la région compte plus de 6 millions de mètres carrés de bureaux vacants tandis que la production de logements reste insuffisante face à une demande soutenue.
Le partenariat vise à acquérir ces immeubles, les restructurer et les commercialiser sur le marché résidentiel pour accélérer leur reconversion. Les trois acteurs justifient cette initiative par le besoin d'unir leurs expertises face à des solutions de transformation urbaine que seules les structures isolées ne parviendraient à déployer à l'échelle nécessaire.
Une à deux acquisitions annuelles prévues dès fin 2026
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Evolution Habitat bénéficie d'une période d'investissement de trois ans, avec un rythme cible d'une à deux acquisitions par an dès la fin de 2026. Le véhicule vise à totaliser l'équivalent de 50 000 à 60 000 m² réhabilités sur cette période. Dans un premier temps, les interventions concerneront l'Île-de-France sur des immeubles de bureaux vacants ou en fin de bail, avec la possibilité de s'étendre à d'autres territoires par la suite.
Les projets concerneront un large spectre : accession libre, logement locatif intermédiaire, logement locatif social, Bail Réel Solidaire, ainsi que résidences gérées, hôtels et commerces.
Des ambitions environnementales élevées pour les opérations de réhabilitation
Au-delà du recyclage urbain, Evolution Habitat porte des ambitions environnementales structurées. Les projets viseront la certification NF Habitat HQE, les labels BBCA Rénovation et Effinergie Rénovation, ainsi que les niveaux de performance carbone RE 2028/2031. Les opérations favoriseront le réemploi des matériaux, la désimperméabilisation des sols et le développement des mobilités douces.
Chiffre d'affaires trimestriel : 600,8 millions d'euros
Croissance du chiffre d'affaires : -4,7 %
EBITDA : -106 millions d'euros
Marge EBITDA : 17,4 %
Résultat net : -155,9 millions d'euros
2 931 millions d'euros
Guidance issue du communiqué
Confirmation de la guidance annuelle 2026 avec un CFNC Groupe attendu entre 2,90 € et 3,10 € par action
Risques mentionnés
Baisse de valeur du patrimoine de -3,1 % à périmètre constant, dont -2,8 % sur les bureaux
Réversion négative attendue sur les renouvellements de baux, potentiel de -7,1 % sur les loyers faciaux
Coût moyen de la dette en hausse à 1,85 %, attendu à environ 2 % fin 2026 ; ICR dégradé à 3,8x
Opportunités identifiées
Promesse de vente des actifs de santé au Portugal, environ 75 M€ en quote-part Icade
Acquisition des 49 % de la Tour Eqho avec un rendement supérieur à 8 %, relutive sur le CFNC
Réservations résidentielles en hausse de 11,9 % en volume et 6,4 % en valeur
Les informations présentées dans cet article sont fournies à titre purement indicatif et ne constituent en aucun cas une recommandation d'investissement, une incitation à acheter ou vendre un actif financier, ni un conseil en placement. Le lecteur est invité à réaliser ses propres recherches avant toute décision.
Les investissements en bourse comportent des risques, notamment de perte en capital. La performance passée d'un actif ou d'un marché ne présage en rien de ses performances futures. Toute décision d'investissement doit être prise en tenant compte de votre situation financière personnelle, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.