IMCD : EBITA de 425 M€ sur neuf mois, +11 % à changes constants, résultat net +20 % à changes constants
IMCD a publié le 5 novembre 2026 un EBITA de 425 millions d'euros sur les neuf premiers mois de l'année. Il est en hausse de 8 % en données publiées et de 11 % à changes constants : l'écart de trois points entre les deux mesures correspond à l'effet des devises sur la période.
À changes constants, la progression se retrouve à chaque étage du compte de résultat du distributeur de produits chimiques de spécialité et d'ingrédients. Elle est plus marquée sur l'EBITA que sur les ventes, et plus encore sur le résultat net, qui augmente de 20 %.
L'EBITA et le résultat net progressent plus vite que les ventes
Le chiffre d'affaires atteint 3 965 millions d'euros, en hausse de 10 % à changes constants. La marge brute en valeur, à 991 millions d'euros, progresse un peu moins vite, de 9 % sur la même base.
La hiérarchie s'inverse plus bas dans le compte de résultat. À changes constants, l'EBITA augmente de 11 %, soit plus vite que la marge brute et que le chiffre d'affaires. Le résultat net, à 211 millions d'euros, progresse quant à lui de 20 %.
Sur la période, la croissance de l'activité mesurée à changes constants dépasse donc celle qui apparaît dans les comptes publiés. L'EBITA en donne l'illustration : sa hausse publiée de 8 % reste inférieure à celle de l'activité sous-jacente.
Une croissance organique de l'EBITA de 14 % au troisième trimestre
Le directeur général, Marcus Jordan, a mis en avant le dernier trimestre écoulé : « Le troisième trimestre a montré une dynamique commerciale soutenue, avec un free cash-flow sain et une croissance organique de l'EBITA de 14 %, avec des contributions de toutes les régions. »
Ce chiffre trimestriel est exprimé en croissance organique, alors que le cumul de neuf mois est présenté à changes constants. Les deux mesures ne reposent pas sur la même base et ne se comparent donc pas directement.
Le dirigeant souligne toutefois que la progression du trimestre ne repose pas sur une seule zone géographique, puisque toutes les régions y ont contribué. Il en conclut que l'EBITA des neuf premiers mois a augmenté de manière substantielle sur l'ensemble de la période.
Un free cash-flow en hausse de 12 %, une croissance organique attendue sur l'exercice
La génération de trésorerie suit la même tendance que les résultats. Le free cash-flow s'élève à 317 millions d'euros, contre 284 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2025, soit une hausse de 12 %.
Le résultat en numéraire par action passe de 4,16 euros à 4,73 euros sur un an. Cet indicateur est propre au groupe et se distingue du bénéfice net comptable par action.
Pour la suite, la direction a fixé un cap qualitatif : « Pour l'ensemble de l'exercice, nous anticipons une croissance organique de l'EBITA. » Le groupe indique par ailleurs poursuivre ses initiatives d'excellence commerciale, opérationnelle et numérique.
Sur les neuf premiers mois, la progression de l'activité à changes constants a ainsi plus que compensé l'effet des devises sur l'EBITA. L'objectif retenu pour l'exercice porte précisément sur cet agrégat, mesuré en croissance organique.
