VGP : les loyers annuels contractés atteignent 500,8 M€ à fin octobre, +9 % sur un an
Les loyers annuels contractés de VGP ont atteint 500,8 M€ à fin octobre 2026, selon le point d'activité sur les dix premiers mois publié le 5 novembre 2026. Ce niveau est en hausse de 32,5 M€ depuis le 31 décembre 2025, soit +6,9 % depuis le début de l'année et +9 % sur un an.
Ce total intègre les coentreprises à 100 % : elles en portent 328,2 M€, contre 172,5 M€ pour le portefeuille détenu en propre. Sur l'ensemble, 425,0 M€ génèrent déjà des flux de trésorerie, en hausse de 9 % par rapport à décembre 2025, et 49,9 M€ supplémentaires doivent commencer à courir dans les douze prochains mois.
En parallèle, le promoteur et foncière de parcs logistiques s'appuie sur la rotation d'actifs vers ses coentreprises : il est sur le point de finaliser plus de 450 M€ de transactions au quatrième trimestre 2026.
Des signatures de 85,9 M€ portent les loyers contractés
La progression du stock de loyers repose sur 85,9 M€ de baux nouveaux et renouvelés signés sur les dix premiers mois, pour 1,1 million de m². Les quatre derniers mois ont représenté 33,2 M€ de ces signatures.
Côté livraisons, 18 projets ont été achevés depuis janvier, pour 399 000 m² et 32,9 M€ de loyers annuels supplémentaires, dont 6 projets et 163 000 m² depuis le 1er juillet 2026. Ces bâtiments sont loués à 87 %, et 33 % d'entre eux ont obtenu le label BREEAM Outstanding ou un équivalent (certification DGNB en Allemagne).
Le portefeuille en exploitation, coentreprises comprises à 100 %, affiche un taux d'occupation de 98 % au 31 octobre 2026, stable par rapport au 30 juin 2026.
43 chantiers en cours, préloués à 72 %, pour 80 M€ de loyers potentiels
Le groupe compte 43 projets en construction pour 1 071 000 m², dont 18 lancés cette année sur 409 000 m². Une fois achevés et entièrement loués, ils doivent apporter 80 M€ de loyers annuels supplémentaires ; ils sont aujourd'hui préloués à 72 %.
S'y ajoutent des engagements portant sur 249 000 m² de bâtiments restant à développer, déjà préloués à 82 %. L'ensemble du portefeuille de projets, ces engagements inclus, est préloué à 74 % au 31 octobre 2026.
La réserve foncière acquise ou engagée atteint 10,0 millions de m² à fin octobre, pour un potentiel de développement de plus de 4,1 millions de m², et le groupe indique adopter une approche sélective pour de nouveaux engagements d'achat de terrains.
Dans l'énergie renouvelable, la capacité installée a progressé de 25 % sur un an, à 226,0 MW, avec 202,5 MW en construction ou en cours d'autorisation (+75 %) et 181,8 MW en projet, soit une plateforme de 610,3 MW.
Plus de 450 M€ de transactions avec les coentreprises attendues d'ici fin 2026
VGP est sur le point de finaliser au quatrième trimestre 2026 plus de 450 M€ de transactions : le dernier bâtiment de sa troisième coentreprise (Ymir), pour environ 150 M€ de valeur brute d'actifs, et un quatrième closing d'environ 300 M€ avec la coentreprise Saga I en décembre.
D'autres closings avec Saga I suivront en 2027 au fil des livraisons ; le véhicule devrait être entièrement alloué fin 2027, ce qui permettrait le lancement de Saga II.
Le groupe attend par ailleurs environ 80 M€ de distributions de ses coentreprises en 2026, et a perçu en juillet une rémunération de performance de 18,4 M€ au titre de sa première coentreprise (Rheingold), dont le TRI net a dépassé 12 %.
Lors de la publication semestrielle du 20 août 2026, VGP avait cité un projet de fonds paneuropéen avec East Capital visant au moins 1,5 Md€ de valeur brute d'actifs en Europe centrale et orientale. Sa mise en place, comme celle de la coentreprise dédiée aux centres de données, progresse, avec l'objectif de closings significatifs en 2027.
Fitch et S&P Global Ratings ont confirmé les notes de VGP en catégorie investissement, assorties d'une perspective stable. La croissance du stock de loyers s'accompagne ainsi d'un recours accru aux coentreprises, qui portent déjà la majorité des loyers contractés et dont les prochains closings doivent alimenter le financement du portefeuille en construction.
