Le secteur Défense en zone de turbulences : -16 % en un mois malgré un contexte géopolitique brûlant
Paradoxe saisissant : alors que le Moyen-Orient s'embrase, que le pétrole franchit les 109 dollars et que la France lance un méga-programme naval de 10 milliards d'euros au travers du futur porte-avions France-Libre, le secteur Défense coté à Paris dévisse de 16 % sur un mois. Une correction brutale, très largement supérieure au recul de 0,43 % du CAC 40 sur la même période.
Safran et Airbus entraînent le secteur dans une spirale baissière
Les deux poids lourds du secteur concentrent l'essentiel des dégâts. SAFRAN, première capitalisation du panel avec près de 118 milliards d'euros, chute de 18,89 % sur un mois et recule encore de 3,96 % ce vendredi, avec un RSI tombé à 21 — profondément en zone de survente. AIRBUS affiche un RSI similaire (20) et cède 14 % sur la période. DASSAULT AVIATION et Thalès limitent les dommages autour de -6,5 à -8 % sur la période, mais reculent eux aussi nettement aujourd'hui (-4,29 % et -2,73 % respectivement).
L'ensemble du marché parisien subit la pression en cette fin de semaine : le CAC 40 clôture en repli de 1,82 % et le SBF 120 de 1,80 %, dans un climat de tension élevée illustré par un VIX à 25,09 en hausse de plus de 12 % en deux jours. L'escalade militaire au Moyen-Orient, avec la flambée du Brent et la paralysie du trafic aérien régional, alimente l'aversion au risque et frappe de plein fouet les géants de l'aéronautique-défense, exposés aux perturbations des chaînes logistiques et à la hausse des coûts énergétiques.
Seules quelques valeurs de niche résistent : EXAIL TECHNOLOGIES (RSI à 64), EXOSENS ou Explosifs et Produits Chimiques (EPC) parviennent à rester au-dessus de leurs moyennes mobiles longues.
Survente généralisée : signal de rebond technique ou poursuite de la correction ?
Le tableau technique sectoriel appelle à la prudence. Le RSI pondéré du secteur s'établit à 27,8, en zone de survente marquée — un niveau qui, historiquement, peut précéder un rebond technique. Toutefois, les signaux de fond restent dégradés : le cours moyen pondéré évolue nettement sous ses moyennes mobiles à 50 et 200 jours, traduisant un momentum baissier sur le moyen et le long terme. Les perspectives ne manquent pas de catalyseurs potentiels — dont le programme du porte-avions « France Libre » à 10 milliards d'euros mobilise plus de 600 sous-traitants —, mais le contexte de stress géopolitique et de volatilité élevée sur les marchés maintient une pression vendeuse sur les grandes capitalisations. La correction actuelle excède largement celle du marché, ce qui pourrait indiquer que le secteur a fait l'objet de prises de bénéfices après une phase de surperformance antérieure. Pour l'heure, le rapport de force technique penche davantage vers une poursuite de la consolidation que vers un retournement immédiat.
