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INTERPIERRE FRANCE : notre avis sur la SCPI

Par la rédaction, mise à jour le 04/04/2024

Investie surtout sur des bureaux en province, Interpierre a réalisé une belle performance en 2023, et dispose d'atouts pour cette année.



Score 15,5 / 20

Atouts de INTERPIERRE FRANCE

- Une distribution supérieure au marché et en progression ces 2 dernières années
- Une bonne diversification géographique
- Délai d'entrée en jouissance très court
- Une baisse des frais de gestion à un niveau raisonnable

Points faibles :


INTERPIERRE FRANCE : avis et analyse complète


Interpierre France est une SCPI classique à capital variable qui vise à assurer un revenu trimestriel aux porteurs de parts. Au dernier trimestre 2023, elle a fait le choix d'augmenter le nombre de ses parts et diviser le prix par 5 afin de devenir plus accessible.

Son objectif est de constituer un patrimoine immobilier locatif diversifié, composé d'immeubles principalement à usage d'entreprise (bureaux, locaux d'activités...). Ayant eu recours à l'endettement, cette SCPI allie un rendement potentiel et une capitalisation liés à l'effet de levier.

Dans le but d'optimiser son patrimoine, Interpierre a réorienté ses actifs de Paris vers la province, où près de 68% de son patrimoine est actuellement situé. La stratégie incluait la réalisation de nombreuses cessions et acquisitions.

Résultats 2023
La SCPI Interpierre a conservé de bons résultats, avec un taux de distribution de 5,51% légèrement supérieur à celui de 2022 et nettement au-dessus du marché. La SCPI a également décidé un repositionnement stratégique du prix de ses parts et de sa politique de souscription, en augmentant le nombre de parts existantes afin de diviser leur prix par 5. Ce mouvement n'a pas d'incidence sur l'épargne des investisseurs présents (leur nombre de parts a augmenté).

La capitalisation a légèrement augmenté pour atteindre 245,6 millions d'euros en 2023, signe positif de l'évolution de la SCPI.

Perspectives 2024
Le taux d'occupation financier a légèrement augmenté en fin d'année, et reste excellent. La SCPI semble détenir de bons atouts pour l'année 2024, et il n'est pas impossible qu'elle dynamise sa collecte sous l'effet de la baisse du prix de souscription et de la réduction du délai d'entrée en jouissance à 1 mois depuis le 1er janvier.

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INTERPIERRE FRANCE


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Présentation de INTERPIERRE FRANCE


Société de gestion : PAREF GESTION
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2023)
5,51%*
▲ + 0,11 pts vs 2022
Dividende par part 2023
11.57 €
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs fin 2022
210.00 € 
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit.
207.80 €
 
À l'achat : Surcote (1.1%)
Souscription minimum : 1050 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Locaux d'activité
✓ Entrepôts
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Délai de jouissance 1er jour du 1er mois suivant la souscription
% de parts en attente de retrait 0%
Disponible en
assurance-vie / PER
Les deux
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

5,16% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.


Label SCPI ideal-investisseur.fr

Scores par rapport au marché - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...

Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 4ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023
Bulletin 4ème trimestre 2022



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Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.

Description de INTERPIERRE FRANCE



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Novembre 1991
 Capitalisation : 245.6 millions d'euros (0,30% du marché des SCPI)
 Variation en 2023 : +7 millions d'euros
 Nombre d'associés : 3 557
 Nombre de parts : 1 169 445
 Parts en attente de retrait : 0%



INTERPIERRE FRANCE est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PAREF GESTION.

Créée en 1991, INTERPIERRE FRANCE totalise33 années d'activité. Elle annonce 245.6 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 1 169 445 parts émises et 3 557 souscripteurs (nombre d'associés), INTERPIERRE FRANCE a une souscription moyenne de 328,8 parts par investisseur.
En 2023, la capitalisation de la société a varié de 7 million(s) d'euros.

Taux de distribution de INTERPIERRE FRANCE : 5,51% en 2023


Pour l'année 2023, la SCPI INTERPIERRE FRANCE a distribué à ses souscripteurs un dividende de 11.57 euros par part. Le rendement brut a été de 5,51% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 210.00 euros, la SCPI a revu sa politique de prix en divisant par 5 le prix des parts tout en multipliant le nombre de parts. Pour les investisseurs, c'est donc sans conséquences..

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %

Évolution du dividende distribué par année, en Euros

INTERPIERRE FRANCE en chiffres

 Dividende par part 2023 : 11.57 €*
 Taux de distribution 2023 : 5,51 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 5,16%
 TRI à 5 ans : 3.28%**
 TRI à 10 ans : 4.38%**
 Taux d'endettement : 25.8%


 Valeur de réalisation : 173.37 € / part
 Valeur de reconstitution : 207.80 € / part
 Prix de souscription : 210.00 € / part
 Prix de retrait : 189 € / part
 Valeur IFI 2024 : En attente


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €

Niveau de risque de l'investissement dans INTERPIERRE FRANCE


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 10 ans.***

Évolution du prix des parts de INTERPIERRE FRANCE


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Le prix de souscription de 210.00 € reste globalement conforme à la valeur du patrimoine, la valeur de reconstitution étant de 207.80 €.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 189 € par part.

Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée


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Analyse du patrimoine de INTERPIERRE FRANCE


  Choix des actifs

 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : -
 Nombre d'immeubles : 45
 Surface totale : 159091m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 83
 Taux d'occupation financier : 93.8 %

 Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 3.9 ans


 Valeur du patrimoine : 207.80 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement


INTERPIERRE FRANCE dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 67.10 %
- locaux d'activité à 22.90 %
- entrepôts à 6.40 %

Répartition géographique des actifs de la SCPI :
- Région parisienne à 27.20 %
- Régions à 67.60 %
- Paris à 5.20 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de INTERPIERRE FRANCE, pourcentage d'actifs

2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de INTERPIERRE FRANCE



Ticket d'entrée et frais

 Souscription minimum: 1050 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Les deuxNC
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais réels de souscription max TTC : 12.00 %
(moyenne du marché : 6,73%)
 Frais de gestion TTC : 9.60 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,70%)


Pour investir dans INTERPIERRE FRANCE, le ticket minimum est de 1050 €.
Les frais de souscription sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 9.60 % TTC (moyenne du marché : 7,70%).


Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
LINXEA ZEN Linxea label ideal-investisseur 16,2/20
RAMIFY VIE Ramify 13,5/20




Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
LINXEA PER LINXEA label ideal-investisseur 16,0/20
P PER PATRIMEA PATRIMEA label ideal-investisseur 16,8/20

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


Louvinvest

Créée en 1997, la société PAREF GESTION est cotée en bourse depuis 2006, sous le régime des Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées (SIIC). La société développe et gère des fonds immobiliers, SCPI et OPPCI. Elle réalise ses investissements immobiliers sur le secteur commercial et éventuellement le résidentiel (usufruit temporaire), principalement en Ile de France.


Autres fonds de PAREF GESTION


SCPI :
- SCPI NOVAPIERRE RESIDENTIEL (ex-PIERRE 48)
- SCPI NOVAPIERRE ALLEMAGNE
- SCPI INTERPIERRE EUROPE CENTRALE
- SCPI ATLANTIQUE PIERRE 1
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Actualités de INTERPIERRE FRANCE et de la société de gestion PAREF GESTION


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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.



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Commentaires (3)

Ah c'est cool de voir une SCPI qui diversifie en investissant hors de Paris. Je trouve que c'est une bonne initiative et cela démontre une forme de dynamisme. Ça change de celles qui sont uniquement concentrées sur la capitale. Un petit bonus pour le rendement historique aussi, ce n'est pas rien 5.4% ! Je vais me renseigner un peu plus pour peut-être y placer quelques billes. Quelqu'un ici a déjà investi dans Interpierre ?

Hé bien ça a l'air d'être un bon plan cette SCPI Interpierre France, pas mal du tout ! Ils ont réussi à avoir une belle performance ces dernières années. J'espère juste que ça va continuer. 5,40% de rendement, c'est solide. Et ce swap Province/Paris c'est pas bête, ça redistribue un peu, non ? L'endettement me fait un peu peur mais bon, ils ont l'air de gérer. Quelqu'un a déjà testé ça ici?

Est ce le moment d'acheter la scpi interpierre France ?



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corum