PF GRAND PARIS : notre avis sur la SCPI

PF Grand Paris (anciennement Participation Foncière 1 puis PF1) compte parmi les SCPI historiques du marché dont l'origine remonte à la fin des années 60. Principalement investi en bureaux, son patrimoine se répartit de manière équilibrée entre l'Ile de France et les métropoles régionales.



Fruit d'une politique stratégique de rationalisation et de mutualisation, la Participation Foncière 1 a absorbé La Participation Foncière 2 en 2012 pour former un ensemble d'environ 500 millions d'euros de capitalisation. Elle est essentiellement composée de bureaux, surtout situés à Paris et en région parisienne.



Depuis 2021, la SCPI a dépassé le milliard d'euros de capitalisation. À la fin de l'année, PF Grand Paris comptait 101 immeubles (en baisse) et 369 baux. Son taux d'occupation financier de 92,3%, ce qui est correct mais peut encore être amélioré. La durée restante des baux est une donnée importante, avec en moyenne 3,8 ans. Ce chiffre ne cesse de diminuer et indique un volume important de renouvellement des locataires à moyen terme. Cette tendance pourrait ouvrir de nouvelles opportunités avec une amélioration des loyers. Le risque est de voir le taux de locaux inoccupés augmenter dans les années à venir, si des travaux doivent être engagés. .



L'évènement le plus important de l'année 2023 a été l'annonce de la baisse du prix des parts de 15,8%, effective depuis septembre 2023. Celle-ci s'inscrit dans une tendance constatée depuis plusieurs années.



Résultats 2023

Début 2024, le prix d'une part s'établit à 458 euros, contrastant avec le prix de 544 euros de 2022. Cette baisse du prix des parts explique la diminution de la capitalisation, passée de 1,26 milliard d'euros en 2022 à 1,100 milliard d'euros.

Le dividende distribué en 2023 a été en légère hausse passant de 23.10 € en 2022 à 23.50 €. Le taux de distribution est sensiblement identique à l'année passée, passant de 4.32% en 2022 à 4.34% en 2023.

Le nombre d'immeubles a légèrement diminué entre la mi-2023 et fin 2023, passant de 103 à 101 bâtiments.

Le patrimoine immobilier reste principalement localisé en Ile de France (75.5%), suivi de Paris intra-muros (18.9%) et des régions (5.6%). Il est à 95.0% constitué de bureaux.



Perspectives 2024 :

Si la SCPI parvient à faire croître son taux d'occupation, à augmenter la durée résiduelle des baux, et à maintenir ses résultats, la baisse du prix des parts de 2023 devrait déboucher sur une augmentation du taux de distribution. Néanmoins ces éléments sont à confirmer dans les mois qui viennent. PF GRAND PARIS est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT.

Description

Créée en 1966, PF GRAND PARIS totalise58 années d'activité. Elle annonce 1100 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.

Avec 2 327 733 parts émises et 22 613 souscripteurs (nombre d'associés), PF GRAND PARIS a une souscription moyenne de 102,9 parts par investisseur.

Taux de distribution de PF GRAND PARIS : 4,34% en 2023

Pour l'année 2023, la SCPI PF GRAND PARIS a distribué à ses souscripteurs un dividende de 23.50 euros par part. Le rendement brut a été de 4,34% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 458.00 euros, en baisse de -15,8% par rapport à l'année précédente.