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SCPI PFO : avis, frais, rendement

Gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT

Fiche mise à jour le 02/11/2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Score
16,9 / 20
Label SCPI 2023 ideal-investisseur.fr
Le score peut évoluer chaque année à la hausse ou à la baisse en fonction des évolutions de la SCPI.

Notre avis : PFO est une SCPI qui fait preuve de stabilité. En 2022, elle a distribué un rendement de 5,57%, nettement supérieur au marché.

L'essentiel sur PFO


Société de gestion : PERIAL ASSET MANAGEMENT
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2022)
Evolution vs n-1
5.57% *
▲ + 0,75 pts vs 2021
Taux moyen brut 2022 des 119 SCPI de rendement analysées ayant effectué une distribution 4,79 %
Dividende par part 2022
Variation vs n-1
46.45 €
▼ -0,15 %
Dividende par part
janvier - septembre 2023
40.2 €
▲ + 5,70% même période 2022
Perspective pour 2023
(dividende vs 2022)
Stable
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs 31/12/2022
880.00 € 
▼ -8,90 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit. vs fin 2021
889.94 €
  ▼ -9,48 %
À l'achat : Décote (-1.1%)
Souscription minimum : 4400 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Ets de santé
✓ Entrepôts
✓ Commerces
✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Disponible en
assurance-vie / PER
Les deux
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,88% ** 
Délai de jouissance
Délai entre la souscription et le droit au premier dividende
1er jour du 4ème mois suivant la souscription

*Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe. Depuis le 1er janvier 2022, le taux de distribution est la nouvelle référence, il remplace le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché
Comprendre les critères de scores ⓘ - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement 2020 et 2021 par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Points forts

- Forte capitalisation
- Bon taux d'occupation
- Une SCPI qui fait preuve d'équilibre dans de nombreux domaines (actifs, zones géographiques, politique de dividende)

Points faibles

- Frais de gestion élevés
- Prix des parts en forte baisse en 2023
- Valeur du patrimoine en baisse depuis plusieurs années


Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 3ème trimestre 2023
Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023




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Présentation de PFO


La SCPI PFO de Perial Asset Management a constitué la majeure partie de son patrimoine entre les années 2004 et 2008. Elle avait alors surtout investi dans des bureaux situés en région parisienne et dans les zones tertiaires des principales métropoles régionales. Depuis quelques années, elle s'est ouverte à l'Europe. Aujourd'hui, plus d'un tiers des 143 immeubles détenus sont situés en dehors des frontières françaises.

Depuis la transformation de son capital fixe en capital variable en 2015, PFO privilégie la complémentarité des actifs en s adossant à trois axes d investissements sectoriels majeurs : les bureaux, les commerces et les actifs acycliques, c est-à-dire dont la valeur est peu sensible aux cycles économiques. La politique de cession et d'acquisition s'est donc adaptée à cette stratégie depuis quelques années et la SCPI a équilibré son patrimoine en suivant ces grandes lignes.

À fin 2022, PFO était propriétaire de 138 immeubles, faisant l'objet de 331 baux. La durée ferme moyenne des contrats de location était de 5,1 ans, en augmentation par rapport à l'année précédente ce qui est positif. PFO a acquis de nouveaux actifs, notamment en France et la part de son patrimoine situé en Europe a diminué.

La SCPI PFO a ainsi distribué un rendement de 5,57%, supérieur au marché (4,53% en moyenne), avec un dividende dans la lignée des performances de 2021. Notons qu'elle a fait preuve, ces dernières années, d'une grande stabilité en matière de distribution, trouvant l'équilibre entre une valorisation annuelle de ses parts et une augmentation des dividendes versés.

Perspectives 2023 : stables
La SCPI a annoncé en septembre 2023 la baisse du prix des parts de 11,6%. Celle-ci fait écho à une érosion de la valeur du patrimoine depuis plusieurs années, et à un prix des parts précédemment un peu trop élevé.

Concernant les résultats de la SCPI, selon les bulletins d'informations pour le 1er semestre et le 3ème trimestre, PFO est sur une trajectoire de dividende stable pour 2023. Les acomptes distribués sont dans la lignée de l'an dernier. La SCPI a réalisé une belle collecte sur ces premiers mois, et a acquis un nouvel immeuble en Espagne. Le taux d'occupation est toujours très bon.

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PFO


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Niveau de risque de PFO


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Caractéristiques de PFO



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Décembre 1998
 Capitalisation : 783 millions d'euros
 Nombre d'associés : 10 733
 Nombre de parts : 822 108
 Collecte 2022 : 42.9 millions d'euros



PFO est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT.

Créée en 1998, PFO totalise25 année(s) d'activité. Sa capitalisation, c'est à dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part, est de 783 million(s) d'euros.

Avec 822 108 parts émises et 10 733 souscripteurs (nombre d'associés), PFO a une souscription moyenne de 76,6 parts par investisseur.
En 2022, la société a collecté 42.9 million(s) d'euros.

Données financières et dividendes distribués par PFO



 Dividende 2023 (janvier - septembre) : 40.2 €*  
▲ + 5,70% (vs même période 2022)
 Dividende par part 2022 : 46.45 €*
 Taux de distribution 2022 : 5.57 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,88%
 TRI à 5 ans : 3.65%**
 TRI à 10 ans : 4.59%**
 Taux d'endettement : 29.7%


 Valeur de réalisation 2022 : 798.18 € / part
 Valeur de reconstitution 2022 : 889.94 € / part
 Prix de souscription : 880.00 € / part
 Prix de retrait : 796.40 € / part
 Valeur IFI 2023 : 769.19 € par part


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.




Distribution de dividende par part par trimestre, en €







Performances passées


Pour l'année 2022, la SCPI PFO a distribué à ses souscripteurs un dividende de 46.45 euros par part. Le rendement brut a été de 5.57% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a augmenté de façon raisonnable par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 880.00 euros, en baisse de -8,1% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.




Évolution du taux de distribution, en %










Évolution du dividende distribué par année, en Euros

Cohérence du prix des parts


La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 880.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 889.94 €. La décote est de -1.1 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 796.40 € par part.

Evolution du prix des parts vs valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée






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Patrimoine de PFO



 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 136
 Surface totale : 376074m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 309
 Taux d'occupation financier : 95.3 %


 Valeur du patrimoine : 979.58 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).




1. Composition du patrimoine


PFO dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 50.60 %
- entrepôts à 0.20 %
- commerces à 18.50 %
- santé à 5.00 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 25.60 %

La société a investit dans les régions suivantes :
- Région parisienne à 19.40 %
- Régions à 40.10 %
- Europe à 39.40 %
- Paris à 1.10 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de PFO, pourcentage d'actifs















2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part

Souscription et frais de PFO



 Souscription minimum: 4400 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Les deux
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais de souscription max TTC : 11.40 %
(moyenne du marché : 6,69%)
 Frais de gestion TTC : 12.00 % des loyers encaissés
(moyenne du marché : 7,65%)


Pour investir dans PFO, le ticket minimum est de 4400 €.
Les frais de souscription sont de 11.40 % TTC (moyenne du marché : 6,69%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 12.00 % TTC (moyenne du marché : 7,65%).


Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
LINXEA ZEN Linxea label ideal-investisseur 16,2/20
MONIWAN VIE MONIWAN label ideal-investisseur 15,0/20
OCTAVIE 4 UAF LIFE PATRIMOINE 8,2/20
PLACEMENT-DIRECT ESSENTIEL Placement-direct.fr label ideal-investisseur 17,2/20
RAMIFY VIE Ramify 13,5/20




Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
ASAC FAPES PER ASAC FAPES label ideal-investisseur 17,2/20
LINXEA PER LINXEA label ideal-investisseur 16,0/20
MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER Meilleurtaux label ideal-investisseur 17,2/20
P PER PATRIMEA PATRIMEA label ideal-investisseur 16,8/20
PER GENERALI PATRIMOINE GENERALI label ideal-investisseur 15,0/20
PLACEMENT-DIRECT RETRAITE ISR Placement-Direct label ideal-investisseur 17,2/20

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


La société de gestion PERIAL ASSET MANAGEMENT



 PERIAL ASSET MANAGEMENT
 Création : 2007
 Agrément AMF : GP-07000034
 Encours global : 3.3 Mds
 Nombre de fonds : 5


Pionnère de la gestion d'actifs immobiliers, la société PERIAL a créé les premières SCPI en 1966 en lançant les fonds PF1 et PF2.

Le groupe Perial est organisé autour de 4 pôles : Perial Asset Management (investissement, arbitrage pour le compte des SCPI/OPCI), Perial Property Management (gestion locative et administration de biens), Perial développement (promotion immobilière) et Perial Placements (distribution des produits auprès notamment de 250 conseillers indépendants).
PERIAL est une société familiale, dont le capital est détenu par la famille COSSERAT.


Autres fonds de PERIAL ASSET MANAGEMENT


SCPI :
- SCPI PF GRAND PARIS
- SCPI PFO2
- SCPI PF HOSPITALITE EUROPE



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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'indicateur de risques, tout comme l'intégralité des informations chiffrées, est tiré de la documentation officielle de la SCPI. Il permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité qu'une demande de rachat soit satisfaite.

Les SCPI sont des produits non cotés qui disposent d'une liquidité moindre que d'autres actifs financiers. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre produit, ou de devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour. Vous devez être averti qu'un rachat anticipé du produit peut engendrer des pertes et coûts additionnels.
Le rendement et le montant investi en SCPI n'est, par nature, pas garanti. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement en cas de baisse du marché ou de mauvaise gestion.

Cette fiche de prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Cette fiche n'a qu'une valeur d'information pour aider l'Internaute à faire une première sélection de produits. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.





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