SCPI PFO2 : 4.91 % de distribution en 2024 Par la rédaction, mise à jour le 24/03/2025 Notre avis : PFO2 est l'une des plus importantes SCPI du marché. Elle poursuit sa politique de modernisation grâce à un renouvellement de ses actifs. Les + : - Une forte capitalisation - Un renouvellement du patrimoine en court avec une stratégie de positionnement sur des immeubles performants en termes d'énergie, ce qui favorise la location - Label ISR Les - : - Érosion du dividende - 6,9% de parts en attente de retrait en fin d'année 2024, qui pourrait obliger la SCPI à céder certains actifs. - Valeurs de reconstitution 2024 en attente, pour évaluer la pertinence du prix des parts Sommaire Analyse Synthèse Performances Prix des parts Patrimoine Frais / Souscription Retour Réservé aux inscrits PFO2 est une SCPI de bureaux gérée par Périal Asset Management qui a su maintenir une certaine stabilité dans un contexte de marché immobilier en mutation, après une baisse du prix de ses parts en septembre 2023. Résultats 2024 Le dividende distribué en 2024 s'est établi à 7,80 euros par part, en légère baisse par rapport aux 7,89 euros de 2023. Malgré cette diminution, le taux de distribution a progressé de manière significative, passant de 4,10% en 2023 à 4,91% en 2024. Cette amélioration du rendement s'explique par la baisse du prix des parts, intervenue en septembre 2023. La capitalisation de PFO2 a connu une légère contraction, passant de 2 445,40 millions d'euros fin 2023 à 2 419,79 millions d'euros fin 2024. Cette baisse modérée de 1% témoigne d'une relative stabilité dans un marché plus large en difficulté. Le nombre d'associés a continué de croître, passant de 28 032 à 28 269 fin 2024, signe d'un intérêt maintenu des investisseurs pour cette SCPI. Stratégie et patrimoine PFO2 a poursuivi une stratégie d'optimisation de son portefeuille, avec une légère réduction du nombre d'immeubles détenus, passant de 203 en 2023 à 198 en 2024. Cette rationalisation s'est accompagnée d'une augmentation du taux d'endettement, qui est passé de 29,4% mi-2023 à 32,3% fin 2024, traduisant probablement des investissements ciblés ou des travaux de valorisation. La structure du patrimoine reste dominée par les bureaux (85,4%), avec une diversification maintenue dans l'hôtellerie (5,8%), les locaux de santé (4,5%) et les commerces (3,6%). Cette répartition confirme le positionnement de PFO2 comme une SCPI principalement orientée vers l'immobilier de bureau. La répartition géographique du patrimoine montre une présence équilibrée entre l'Île-de-France (36,6%), les régions (38,4%) et l'Europe (22,5%), avec une faible exposition à Paris intra-muros (2,5%). Cette diversification géographique permet de répartir les risques et de saisir des opportunités sur différents marchés. Points de vigilance Le taux d'occupation financier s'est globalement maintenu au-dessus de 90%, et reflète la politique d'arbitrage actuellement à l'œuvre chez PFO2. La durée résiduelle moyenne des baux a néanmoins diminué, passant de 4,1 ans mi-2023 à 3,6 ans fin 2024. Cette réduction de la visibilité locative pourrait présager des renégociations de baux à venir. PFO2 démontre une certaine résilience dans un marché immobilier complexe, en maintenant un taux de distribution attractif et en poursuivant une stratégie d'optimisation de son patrimoine. Les investisseurs devront suivre attentivement l'évolution de ces indicateurs et la capacité de la SCPI à maintenir son attractivité dans un contexte de mutation du marché de l'immobilier de bureau. Annonce Retour au comparateur de SCPI Présentation de PFO2 Société de gestion : Type de SCPI : RENDEMENT Taux de distribution* (2024) Evolution vs n-1 Taux moyen ASPIM 2024 : 4,72% 4,91%* ▲ + 0,81 pts vs 2023 Dividende par part 2024 7.80 € ▼ -1,14 % Risque d'investissement : 3 / 7 Prix d'une part : Variation vs fin 2022 164.00 € = Valeur du patrimoine / part Evol. valeur de reconstit. 158.28 € ▼ -5,01 % Souscription minimum : 5740 € Type(s) d'actifs ✓ Bureaux ✓ Ets de santé ✓ Locaux d'activité ✓ Commerces ✓ Hôtels / tourisme Zones géographiques Paris intra-murosRégion parisienneRégions de FranceEurope Label ISR immobilier OUI Délai de jouissance 4 mois % de parts en attente de retrait 6,9% Disponible en assurance-vie / PER Les deux *Dividende brut divisé par le prix de référence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe. **Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais. Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement. Description de PFO2 Type : RENDEMENT Type de capital : Variable Création : Juin 2009 Capitalisation : 2419.79 millions d'euros (2,86% du marché des SCPI) Nombre d'associés : 28 269 Nombre de parts : 14 754 795 Parts en attente de retrait : 6,9% PFO2 est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT. Créée en 2009, PFO2 totalise16 années d'activité. Elle annonce 2419.79 million(s) d'euros de capitalisation, c'est-à-dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part.Avec 14 754 795 parts émises et 28 269 souscripteurs (nombre d'associés), PFO2 a une souscription moyenne de 521,9 parts par investisseur. Annonce Taux de distribution de PFO2 : 4,91% en 2024 Pour l'année 2024, la SCPI PFO2 a distribué à ses souscripteurs un dividende de 7.80 euros par part. Le rendement brut a été de 4,91% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a légèrement augmenté par rapport à l'année précédente. Ce taux de distribution a été supérieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 164.00 euros, stable par rapport à l'année précédente. Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Évolution du taux de distribution, en % Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Évolution du dividende distribué par année, en Euros PFO2 en chiffres Dividende par part 2024 : 7.80 €* Taux de distribution 2024 : 4,91 % Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,48% TRI à 10 ans : 3.31%** Taux d'endettement : 32.3% Valeur de réalisation : NC Valeur de reconstitution : 158.28 € / part Prix de souscription : 164.00 € / part Prix de retrait : 150.06 € / part 1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part. 2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc). *Dividende brut, avant prélèvement libératoire **Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire. Annonce Niveau de risque de l'investissement dans PFO2 3 / 7 Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.*** Évolution du prix des parts de PFO2 La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Le prix de souscription de 164.00 € semble ici surcôté, puisqu'il est supérieur à la valeur de reconstitution de 158.28 €. La surcote est de 3.6 %. Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 150.06 € par part. Variation du prix des parts et de la valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée Retour au comparateur de SCPI Analyse du patrimoine de PFO2 Choix des actifs Type d'actifs : Bureaux Zone principale : France Nombre d'immeubles : 198 Surface totale : 989297m2 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 587 Taux d'occupation financier : 90.6 % Durée moy. résiduelle des baux (WALB) : 3.6 ans Valeur du patrimoine : 158.28 € / part (valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition). 1. Types d'actifs et zones géographiques d'investissement PFO2 dispose d'un portefeuille d'actifs composé de : - bureaux à 85.40 %- locaux d'activité à 0.70 %- commerces à 3.60 %- santé à 4.50 %- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 5.80 % Répartition géographique des actifs de la SCPI : - Région parisienne à 36.60 %- Régions à 38.40 %- Europe à 22.50 %- Paris à 2.50 % Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Patrimoine de PFO2, pourcentage d'actifs 2. Evolution de la valeur du patrimoine Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) : Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher. Evolution de la valeur du patrimoine en euros par part Souscription et frais de PFO2 Ticket d'entrée et frais Souscription minimum: 5740 € Disponible en assurance-vie / PER : Les deuxNC Versement du dividende : Trimestriel Frais réels de souscription max TTC : 10.20 % (moyenne du marché : 6,70%) Frais de gestion TTC : 13.80 % des loyers encaissés (moyenne du marché : 7,73%) AnnoncePour investir dans PFO2, le ticket minimum est de 5740 €. Les frais de souscription sont de 10.20 % TTC (moyenne du marché : 6,70%). Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 13.80 % TTC (moyenne du marché : 7,73%). Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) : Nom Distributeur Label ADVANCED BY ATHYMIS 2 ATHYMIS GESTION BFORBANK VIE BforBank CARDIF ELITE CARDIF CNP ONE Divers COMPTE EPARGNE LIBRE AVENIR MULTISUPPORT MIF DIGITAL VIE PRIME ALTAPROFITS EASY BOURSE EASY VIE EASY BOURSE LINXEA AVENIR 2 LINXEA LINXEA SPIRIT 2 Linxea LINXEA ZEN Linxea NUANCES PRIVILEGE CAISSE D'EPARGNE OCTAVIE 4 UAF LIFE PATRIMOINE OCTUOR GENERALI PLACEMENT-DIRECT VIE Placement-direct.fr PUISSANCE AVENIR Assurancevie.com RAMIFY VIE Ramify Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) : Nom Distributeur Label AG2R EXCELLIE RETRAITE AG2R ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER ASSURANCEVIE.COM CARDIF ELITE RETRAITE CARDIF EPARGNISSIMO SURAVENIR PER EPARGNISSIMO LINXEA PER LINXEA LINXEA SPIRIT PER LINXEA MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER Meilleurtaux MEILLEURTAUX SURAVENIR PER MEILLEURTAUX P PER PATRIMEA PATRIMEA PATRIMEA SURAVENIR PER PATRIMEA PER ERES ERES PER EXPERT PERLIB PER LIGNAGE UNEP PER MIF RETRAITE MIF PER PLACEMENT-DIRECT PLACEMENT-DIRECT PRIMOPER PRIMONIAL PRIMONIAL RAMIFY PER Ramify SwissLife PER Individuel SwissLife Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine. Pionnère de la gestion d'actifs immobiliers, la société PERIAL a créé les premières SCPI en 1966 en lançant les fonds PF1 et PF2. Le groupe Perial est organisé autour de 4 pôles : Perial Asset Management (investissement, arbitrage pour le compte des SCPI/OPCI), Perial Property Management (gestion locative et administration de biens), Perial développement (promotion immobilière) et Perial Placements (distribution des produits auprès notamment de 250 conseillers indépendants). PERIAL est une société familiale, dont le capital est détenu par la famille COSSERAT. Autres fonds de PERIAL ASSET MANAGEMENT SCPI : - SCPI PFO - SCPI PF HOSPITALITE EUROPE - SCPI PF GRAND PARIS Retour au comparateur de SCPI ***Avertissement sur l'investissement en SCPI L'investissement en SCPI présente notamment un risque de perte en capital et un risque de liquidité. Le rendement et le montant investi en SCPI n'est pas garanti. Cette fiche ne prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.
