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SCPI PFO2 : avis, frais, rendement

Gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT

Fiche mise à jour le 03/10/2023
Les informations de cette fiche sont données à titre indicatif. Elles ne constituent en ancun cas un conseil d'achat ou d'investissement.
Score
13,3 / 20
Le score peut évoluer chaque année à la hausse ou à la baisse en fonction des évolutions de la SCPI.

PFO2 est l'une des plus importantes SCPI du marché. Elle détient le label ISR. En 2022, elle a délivré un rendement conforme au marché.

L'essentiel sur PFO2


Société de gestion : PERIAL ASSET MANAGEMENT
Type de SCPI : RENDEMENT
Taux de distribution* (2022)
Evolution vs n-1
Moyenne des SCPI de rendement
4.32% *

4,80%
Dividende par part 2022
Variation vs n-1
8.29 €
▼ -7,89 %
Dividende par part
janvier - juin 2023
3.8 €
▼ -0,50 % même période 2022
Perspective pour 2023
(dividende vs 2022)
Baisse
Risque d'investissement : 3 / 7
Prix d'une part :
Variation vs 31/12/2022
164.00 € 
▼ -16,33 %
Valeur du patrimoine / part
Evol. valeur de reconstit. vs fin 2021
166.63 €
  ▼ -14,20 %
À l'achat : Décote (-1,4%)
Souscription minimum : 5880 € 
Type(s) d'actifs ✓ Bureaux
✓ Ets de santé
✓ Locaux d'activité
✓ Commerces
✓ Hôtels / tourisme
Zones géographiques Paris intra-muros
Région parisienne
Régions de France
Europe
Label ISR immobilier OUI
Label ISR immobilier
Disponible en
assurance-vie / PER
Les deux
Distribution brute annuelle
moyenne sur 5 ans

4,51% ** 

*Dividende brut divisé par le prix de reférence des parts au 1er janvier de l'année N et de N-1 pour les SCPI à capital fixe. Depuis le 1er janvier 2022, le taux de dsitribution est la nouvelle référence, il remplace le taux de distribution sur valeur de marché (TDVM). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
**Les moyennes sont réalisées sur 5 ans, sauf si la SCPI est plus récente. Il ne s'agit pas d'un TRI, puisque le calcul ne tient pas compte de l'évolution de la valeur des parts ni des frais.



Scores par rapport au marché
Comprendre les critères de scores ⓘ - Frais : équilibre entre les frais d'entrée, les frais de gestion et les autres frais par rapport au marché.
- Rendement : Rendement 2020 et 2021 par rapport à la médiane du marché. Un score de 2,5/5 correspond à un rendement conforme au marché sur les 2 années passées, sans préjuger des rendements futurs.
- Diversification : La structure du patrimoine, sa diversification et sa gestion (nombre d'actifs, types d'actifs, zones géographiques, taux d'occupation, durée résiduelle des baux...) par rapport aux autres SCPI.
- Stabilité : Variations du rendement, de la politique d'investissement, équilibre entre les collectes et les investissements...
Frais :
Rendement :
Diversification :
Stabilité :




Points forts

- Une capitalisation de 2,91 milliards d'euros qui permet une bonne diversification des actifs
- Un positionnement sur des immeubles performants en termes d'énergie, qui favorise la location
- Label ISR

Points faibles

- Valeur du patrimoine en baisse constante depuis 2019
- Une stratégie de renouvellement dont le déploiement est en court, mais qui a un impact sur les perspectives de court terme
- Prix des parts en forte baisse en 2023


Documents sources des informations :
Publication des résultats par la SCPI : chaque trimestre

Bulletin 2ème trimestre 2023
Bulletin 1er trimestre 2023





Annonce

Présentation de PFO2


La SCPI PFO2 de Périal est spécialisée sur l'investissement immobilier dans des bureaux. C'est l'une des plus importantes du marché, avec une capitalisation de près de 2,91 milliards d'euros.

L'une de ses spécificités est de miser sur le développement durable. Ainsi PFO2 figure parmi les premières SCPI à avoir obtenu le label ISR immobilier. La stratégie exposée est d'acheter des immeubles conformes aux différentes réglementations thermiques et des immeubles sur lesquels sont définis des plans de travaux d amélioration environnementale. Cela se traduit par des objectifs de :

- Diminution des consommations énergétiques des bâtiments sur un double critère : - 40% par rapport à la consommation actuelle ou entre 100 et 200 KWh/an/m² pour le tertiaire.

- Diminution de la consommation d eau comprise entre 20 et 30% par rapport à la consommation initiale.

- Mise en place d une charte de bonnes pratiques environnementales et contrôle.

- Mutualisation des risques locatifs, géographique et sectoriel.

L'avantage de l'investissement dans des bâtiments aux dernières normes est de bénéficier d'économies au niveau des consommations énergétiques. De plus, les immeubles de bureaux performants trouvent généralement plus facilement des locataires : a contrario l'obsolescence a un fort impact sur le taux d'occupation et le coût des travaux, et donc sur la rentabilité de l'investissement. Néanmoins ces locaux sont souvent plus chers à l'achat.

Malgré la crise sanitaire et économique, 2020 avait été une bonne année pour PFO2. La SCPI avait réussi à maintenir un dividende et un taux de distribution équivalents à ceux de l'année précédente.

En 2021 puis en 2022, la SCPI a continué de maintenir son niveau. En fin d'année, elle était propriétaire de 206 immeubles, un chiffre identique à 2021, obtenu par un équilibre entre les acquisitions et les ventes.

Début 2023, le prix des parts reste inchangé.

Perspectives 2023
La SCPI a annoncé une baisse du prix de ses parts en septembre 2023 (-16,3%). Celle-ci correspond à une baisse continue de la valeur du patrimoine depuis plusieurs années.

D'après les informations publiées par PFO2 pour le 1er semestre, les perspectives sont à ce stade mitigées. Les dividendes par part distribués pour ces 6 premiers mois de l'année sont en baisse. Il s'agit même du plus bas niveau depuis au moins 2016. De même, la nouvelle évaluation du patrimoine fait état d'une baisse des valeurs de reconstitution et de réalisation par part, pour au moins la 3ème année consécutive. La SCPI poursuit cependant le renouvellement de ses immeubles, avec une nouvelle vente intervenue en ce début d'année. Le prix d'achat reste élevé.



Distribution de dividende par part, en €







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Niveau de risque de PFO2


3 / 7

Cette SCPI est classée à un niveau de risque de 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant une durée supérieure à 8 ans.***

Caractéristiques de PFO2



 Type : RENDEMENT
 Type de capital : Variable
 Création : Juin 2009
 Capitalisation* : 2920 millions d'euros
 Nombre d'associés* : 27 794
 Nombre de parts* : 14 888 715
 Collecte 2022 : 237 millions d'euros
 *Données 2022


PFO2 est une SCPI de type RENDEMENT à capital Variable, c'est à dire que son capital peut augmenter à chaque nouvelle émission de parts et baisser lors de la sortie d'investisseurs (c'est un fonds ouvert). Son objectif est d'acquérir et de mettre des immeubles en location afin de servir un rendement récurrent à ses investisseurs. La SCPI est gérée par PERIAL ASSET MANAGEMENT.

Créée en 2009, PFO2 totalise14 année(s) d'activité. Sa capitalisation, c'est à dire le nombre de parts émises multiplié par le prix de souscription d'une part, est de 2920 million(s) d'euros.

Avec 14 888 715 parts émises et 27 794 souscripteurs (nombre d'associés), PFO2 a une souscription moyenne de 535,7 parts par investisseur.
En 2022, la société a collecté 237 million(s) d'euros.

Données financières sur PFO2



 Dividende 2023 (janvier - juin) : 3.8 €*   ▼ -0,50 % (vs même période 2022)
 Dividende par part 2022 : 8.29 €*
 Taux de distribution 2022 : 4.32 %
 Taux de distribution moyen sur 5 ans : 4,51%
 TRI à 5 ans : 3.19%**
 TRI à 10 ans : 4.87%**
 Taux d'endettement : 25.7%%


 Valeur de réalisation 2022 : 156.39 € / part
 Valeur de reconstitution 2022 : 166.63 € / part
 Prix de souscription : 164.00 € / part
 Prix de retrait : 179.34 € / part
 Valeur IFI 2023 : 170.36 € par part


1La valeur de reconstitution du patrimoine correspond à la valeur à laquelle les immeubles pourraient être vendus dans les conditions de marché en vigueur, augmentée de la valeur des autres actifs (dont la trésorerie) et diminuée des dettes. Le tout est ramené à la part.
2La valeur de réalisation du patrimoine correspond à la valeur de reconstitution1, augmentée des frais nécessaires s'il devait être racheté à l’identique (frais de notaire etc).
*Dividende brut, avant prélèvement libératoire
**Taux de rentabilité interne (TRI) : mesure la rentabilité de l’investissement sur une période donnée et tient compte de l’évolution de la valeur de part et des dividendes distribués sur la période, ainsi que des frais de souscription et de gestion supportés par l’investisseur. Les objectifs de TRI ne préjugent pas des performances futures, ils sont estimés par le gestionnaire.


Performances passées


Pour l'année 2022, la SCPI PFO2 a distribué à ses souscripteurs un dividende de 8.29 euros par part. Le rendement brut a été de 4.32% (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il a un peu baissé par rapport à l'année dernière. Ce taux de distribution a été inférieur au taux du marché. Le prix d'acquisition d'une part était de 164.00 euros, en baisse de -16,1% par rapport à l'année précédente.

Attention, les performances passées ne préjugent pas des performances futures.


Evolution du taux de distribution, en %







Evolution du dividende distribué, en Euros




Cohérence du prix des parts



La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (y compris les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. C'est bien le cas ici, puisque le prix de souscription de 164.00 € est bien inférieur à la valeur de reconstitution de 166.63 €. La décote est de -1,4 %.

Le prix de retrait correspond quant à lui à la valeur de revente d'une part, soit le prix de souscritpion moins les frais. Il est ici de 179.34 € par part.

Evolution du prix des parts vs valeur de reconstitution du patrimoine, en Euros

NB : un prix plus élevé que la valeur du patrimoine indique une SCPI surcotée










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Patrimoine de PFO2



 Type d'actifs : Bureaux
 Zone principale : France
 Nombre d'immeubles : 205
 Surface totale : 1014647m2
 Nombre de baux (ou à défaut de locataires) : 564
 Taux d'occupation : 93.4 %


 Valeur du patrimoine : 189.67 € / part
(valeur de reconstitution au 31/12/2022 : valeur d'expertise des actifs moins les éventuelles dettes et frais d'acquisition).



1. Composition du patrimoine


PFO2 dispose d'un portefeuille d'actifs composé de :
- bureaux à 87.90 %
- locaux d'activité à 0.50 %
- commerces à 3.20 %
- santé à 3.60 %
- Résidences gérées (tourisme, étudiants, séniors et/ou EHPAD) à 4.80 %

La société a investit dans les régions suivantes :
- Région parisienne à 37.40 %
- Régions à 38.40 %
- Europe à 21.60 %
- Paris à 2.60 %

Le graphique nécessite d'activer javascript pour s'afficher.
Patrimoine de PFO2, pourcentage d'actifs















2. Evolution de la valeur du patrimoine

Voici l'évolution de la valeur des actifs détenus par la SCPI, selon les évaluations annuelles (valeurs de réalisation) :

En euros par part







Souscription et frais de PFO2



 Souscription minimum: 5880 €
 Disponible en assurance-vie / PER : Les deux
 Versement du dividende : Trimestriel
 Frais de souscription max TTC : 10.20 % (moyenne du marché : 6,73%)
 Frais de gestion TTC : 13.80 % des loyers encaissés (moyenne du marché : 7,63%)


Pour investir dans PFO2, le ticket minimum est de 5880 €.
Les frais de souscription sont de 10.20 % TTC (moyenne du marché : 6,73%).

Les frais de gestion annuels correspondent aux frais prélevés sur les loyers encaissés. Ils sont de 13.80 % TTC (moyenne du marché : 7,63%).


Cette SCPI est aussi disponible via une Assurance-vie avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
ADVANCED BY ATHYMIS 2 ATHYMIS GESTION 14,8/20
BFORBANK VIE BforBank label ideal-investisseur 16,4/20
CNP ONE Divers 12,8/20
LINXEA AVENIR 2 LINXEA label ideal-investisseur 16,2/20
LINXEA SPIRIT 2 Linxea label ideal-investisseur 17,2/20
NUANCES PRIVILEGE CAISSE D'EPARGNE 0,0/20
OCTAVIE 4 UAF LIFE PATRIMOINE 8,2/20
PLACEMENT-DIRECT VIE Placement-direct.fr label ideal-investisseur 18,2/20
PUISSANCE AVENIR Assurancevie.com label ideal-investisseur 17,0/20
RAMIFY VIE Ramify 13,5/20




Cette SCPI est aussi disponible via un Plan d'épargne retraite (PER) avec (liste non exhaustive) :

Nom Distributeur Label Score ideal-investisseur
AG2R EXCELLIE RETRAITE AG2R label ideal-investisseur 15,0/20
ASSURANCEVIE.COM SURAVENIR PER ASSURANCEVIE.COM label ideal-investisseur 17,0/20
CARDIF ELITE RETRAITE CARDIF label ideal-investisseur 15,1/20
EPARGNISSIMO SURAVENIR PER EPARGNISSIMO label ideal-investisseur 17,0/20
LINXEA PER LINXEA label ideal-investisseur 16,0/20
LINXEA SPIRIT PER LINXEA label ideal-investisseur 15,8/20
MEILLEURTAUX LIBERTÉ PER Meilleurtaux label ideal-investisseur 17,2/20
MEILLEURTAUX SURAVENIR PER MEILLEURTAUX label ideal-investisseur 17,0/20
P PER PATRIMEA PATRIMEA label ideal-investisseur 16,8/20
PATRIMEA SURAVENIR PER PATRIMEA label ideal-investisseur 17,0/20
PER ERES ERES 13,0/20
PER EXPERT PERLIB 14,8/20
PER LIGNAGE UNEP 12,6/20
PER MIF RETRAITE MIF label ideal-investisseur 15,0/20
PER PLACEMENT-DIRECT PLACEMENT-DIRECT label ideal-investisseur 17,4/20
PRIMOPER PRIMONIAL PRIMONIAL label ideal-investisseur 15,0/20
SwissLife PER Individuel SwissLife label ideal-investisseur 16,4/20

Les SCPI sont des produits de diversification de votre patrimoine. Pour plus d'informations, contactez la société de gestion ou votre conseiller en gestion de patrimoine.


La société de gestion PERIAL ASSET MANAGEMENT



 PERIAL ASSET MANAGEMENT
 Création : 2007
 Agrément AMF : GP-07000034
 Encours global : 3.3 Mds
 Nombre de fonds : 5


Pionnère de la gestion d'actifs immobiliers, la société PERIAL a créé les premières SCPI en 1966 en lançant les fonds PF1 et PF2.

Le groupe Perial est organisé autour de 4 pôles : Perial Asset Management (investissement, arbitrage pour le compte des SCPI/OPCI), Perial Property Management (gestion locative et administration de biens), Perial développement (promotion immobilière) et Perial Placements (distribution des produits auprès notamment de 250 conseillers indépendants).
PERIAL est une société familiale, dont le capital est détenu par la famille COSSERAT.


Autres fonds de PERIAL ASSET MANAGEMENT


SCPI :
- SCPI PF GRAND PARIS
- SCPI PFO
- SCPI PF HOSPITALITE EUROPE

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***Avertissement sur l'investissement en SCPI

L'indicateur de risques, tout comme l'intégralité des informations chiffrées, est tiré de la documentation officielle de la SCPI. Il permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité qu'une demande de rachat soit satisfaite.

Les SCPI sont des produits non cotés qui disposent d'une liquidité moindre que d'autres actifs financiers. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre produit, ou de devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour. Vous devez être averti qu'un rachat anticipé du produit peut engendrer des pertes et coûts additionnels.
Le rendement et le montant investi en SCPI n'est, par nature, pas garanti. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement en cas de baisse du marché ou de mauvaise gestion.

Cette fiche de prétend pas reprendre l'intégralité des caractéristiques, garanties, limites et frais de la SCPI, d'autant que ceux-ci peuvent être modifiés dans le temps. Cette fiche n'a qu'une valeur d'information pour aider l'Internaute à faire une première sélection de produits. Elle ne doit en aucun cas être considérée comme un conseil en investissement. Pour plus d'informations et pour vérifier l'adéquation de cette SCPI à votre situation patrimoniale, reportez-vous au Document d'Informations Clés, à la notice du fournisseur et demandez conseil à un professionnel.





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